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主力酝酿大招 11月2日8股遭秒杀

2015-10-30 15:36:34 来源: 中金在线/股票编辑部

 11月2日股市行情预测
 
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月30日讯

  恒宝股份:公司半年报:互联网金融布局完成重要一步,高估值可期!

  恒宝股份(002104)

  事件:公司 28 号晚公告,公司 mPOS 产品已通过银联和银检检测。

  公司互联网金融布局完成重要一步,未来 3 年一卡易业绩与数据入口数有望迎来强劲增长。 (1)mPOS 不仅是一个智能 POS 终端,更是公司互联网金融产品的一个数据入口;(2) 一卡易会员营销系统目前通过纯线上渠道推广,受益于小微商户 SaaS 服务市场高速扩张,14、15 年其业绩和入口量均有翻倍增长;(3)恒宝 mPOS 通过银联检测,预计将很快进入试点城市推广阶段,一卡易会员营销系统有望借助银行 POS 铺设渠道、民生项目加速推广,直接覆盖线下商户,线上线下共同发力!(4)我们预计未来 3 年一卡易会员营销系统将进入高速扩张轨道,考虑到 15 年底一卡易系统将覆盖 12-15 万家门店,公司提出的 3 年覆盖百万家商户、 1.6 亿消费者的目标已遥遥在望!公司将以此为基础建设“区域商圈+大数据服务+互联网金融”的生态圈。

  mPOS 将显着拉动公司未来两年业绩增长,并进一步优化传统主业结构。 (1)受商户对便捷支付、智能化管理需求驱动,目前我国 mPOS 市场每年销量达数百万台并保持高速扩张趋势,正逐步取代传统 POS 成为新一代主流线下支付方案;(2)公司与中农工建交等国内几乎所有大型商业银行建立有牢固的供应商关系,公司 mPOS 有望借助银行 POS 铺设渠道、以及政府民生和惠民项目实现大规模推广,目前 mPOS 单价约 200 余元,考虑到目前传统厂商每年 mPOS 销量都在百万台以上,预计明年该业务将贡献 1.5 亿以上的收入,4000 万以上净利润;(3) 16、 17 年,公司的主业业绩增量将主要来自 mPOS+税控盘+居民健康卡等高毛利新产品,整体业务结构将进一步优化。

  公司转型互联网金融业务进展顺利,移动支付服务大概率将在年底落地,公司从传统制造业企业向“产品”+ “服务”一体化企业的转型稳步推进,高估值可期,强烈建议关注!

  维持“买入”评级。我们预计公司 15-17 年销售收入为 20.93/28.47/35.60亿元,对应的净利润为 3.91/5.15/6.19 亿元, 对应 EPS 为 0.55/0.72/0.87 元。给予 12 个月目标价 28.8 元(2016 年 40 倍 PE) ,维持“买入”评级。

  风险因素:mPOS 推广进度低于预期。

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