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11月2日潜力个股挖掘:6股将迎来捡钱机会

2015-10-30 15:44:07 来源: 中金在线/股票编辑部
 
 

 
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月30日讯

  赣锋锂业:公司季报点评:业绩大涨源于产品量价齐升

  赣锋锂业(002460 )

  投资要点:

  事件:公司于2015 年10 月29 日对外发布前三季度报,报告期内,公司实现营业收入8.67 亿元,较上年同期增长37.77%;实现归属于母公司股东的净利润8458.27 万元,同比增长41.42%;基本每股收益0.23 元,同比增长35.29%。预计2015 年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为8833 万元-1.10 亿元。

  毛利大幅增长。受益于产能发挥,产量提高,同时碳酸锂价格大涨,产品毛利提升。2015 年1-9 月公司实现毛利1.81 亿,同比增长35.57%;毛利率达到20.93%,同比微降0.34 个百分点。

  三费增长符合预期。财务费用1302.55 万元,同比增长131.86%,主要源于人民币贬值,汇兑损失增加;销售费用2293.46 万元,同比增长20.52%;管理费用5112.29 万元,同比增长18.97%。三费合计8708.31 万元,同比增长28.78%,符合预期。

  美拜业绩承诺未实现致回购补偿。2015 年6 月18 日公司向原股东李万春、胡叶梅发行股份购买其持有的美拜电子100%的股权,并签署《盈利补偿协议》,美拜电子2014 年度扣非净利润为3222.88 万元,未完成2014 年度的业绩承诺3300 万元,不足部分由原股东认购的且尚未出售的公司股份进行补偿,合计因实施回购注销股份13.77 万股。

  持续打造锂产业链上下游一体化。公司在上游锂资源开发领域,公司继续拓展和加拿大国际锂业的战略合作,加快阿根廷Mariana 卤水矿和爱尔兰Blackstair 锂辉石矿的勘探开发进度,持有江西锂业100%股权,收购澳大利亚RIM25%的股权,进一步稳定上游锂资源供应渠道;下游应用领域,向新能源领域的延伸。

  碳酸锂价格持续上涨。10 月份碳酸锂价格再度大涨,涨幅达7.9%,主流厂商电池级碳酸锂报价已达到60000 元/吨。我们预计到2015 年年底仍有5%-10%的上涨空间,2016 年-2017 年有望达到前期高点80000 元/吨。

  维持公司“买入”的投资评级。公司持续打造锂产业链上下游一体化,我们预计2015-2017 年的EPS 分别为0.31 元、0.40 元和0.49 元,我们给予目标价36.11 元,对应2016 年PE 为90 倍,维持“买入”的投资评级。

  风险提示。地缘政治风险;汇率风险;经济疲软导致的系统性风险。

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