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10月A股大盘反弹近11% 11月行情会如何演绎?

2015-10-31 09:25:17 来源: 腾讯财经

股市行情大盘

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至诚财经网(www.zhicheng.com)10月31日讯

  A股10月收官,连续四个月的下跌终于在10月发生逆转。经过“十一”之后的快速上涨,10月下旬以来A股进入相对平缓的交易区间,整体来看,以中小市值为代表的成长股仍然好于以权重股为代表的蓝筹股。10月份,沪指月度涨幅10.8%,创业板综指数上涨19%。展望11月,小信认为市场整体趋势性行情难现,但局部结构性机会犹存。

  11月份的股市规律

  海外资本市场有这样一句格言广为流传:“5月清仓离场,10月买入进场”,意思是就像四季更替一样,股市也有自己的季节性规律。

  它最早由《股市投资者年鉴》(《Stock Trader's Almanac》)杂志于1987年在论述股市季节性现象的文章中提出,此后成为华尔街最为著名的投资格言之一,知名程度不亚于股神巴菲特的“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”。

  从海外市场来看,108个国家319年的历史数据表明,从11月至次年4月,股市基本上都会创造出比每年5月至10月期间更多的回报。自1950年以来,标普500指数11月至4月的平均涨幅为7.1%,而5月至10月的平均涨幅仅为1.4%。英国爱丁堡商学院教授本雅各布森在经过统计学研究后发现,英国股票市场早在1694年就已经存在这种季节性现象了。他发现了一篇早在1935年由《金融时报》刊载的文章,里面就提到了该模式。

  国内也有学者研究A股市场19年的历史数据发现,A股同样适用于该策略。A股在1997年以后出现了明显的季节性现象。每年11月初至次年4月底(冬半年),与每年5月初至10月底(夏半年)两个时段的平均收益率存在显著差异,冬半年的平均收益率显著为正。

  今年11月初至明年4月底的半年统计中,沪指与季节性走势是否将吻合尚未可知。不过,经过了6月-10月的调整后,股市的估值大幅修复。沪指3000-3200的底部区间已得到市场大部分参与者认可。短期的震荡整理使得市场充分换手将更有利于行情的夯实,为后市演绎打下良好基础。

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