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沪深股市行情分析预测:“双11”临近 关注跨境电商

2015-11-02 09:36:00 来源: 国信证券

沪深股市行情

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至诚财经网(www.zhicheng.com)11月02日讯

  四季度为传统零售旺季,电商促销大战拉开冬日购物狂欢序幕。从历年零售数据看,受年末商家促销和节假日消费影响,11月到次年的2月为传统的零售旺季。自2009年阿里率先推出“双11”降价促销活动以来,6年来交易额从5200万增长到571亿元,各家电商交易额均呈爆发式增长。此外,线下商家也纷纷加入促销大军,“双11”成为拉开冬日购物狂欢序幕的重要标志。

  借“双11”东风,零售业四季度有望增添景气,建议关注跨境电商。从2015年的电商预热活动看,今年的“双11”活动期间,电商之间的竞争将进一步白热化,而线下商家也将更主动参与促销活动,品类竞争将聚焦海外商品和生鲜类产品。因此,我们认为电商的“双11”促销活动有望为零售业在四季度更添景气。

  在投资方面,我们建议关注跨境电商板块,尤其是行业的龙头公司,主要理由在于:1)消费升级趋势下,消费者对海外优质商品需求的不断增长;2)政策扶持不断,行业正值政策红利期;3)当前行业处于竞争加剧阶段,行业集中度不高,行业内并购整合是未来趋势,龙头公司更容易在竞争中胜出。A股上市公司中可关注苏宁云商、步步高、跨境通、重庆百货、海宁皮城等。

  消费品3季度业绩分析:整体业绩表现优于全部A股,新兴消费品业绩维持较高速增长,而传统消费品业绩表现低迷

  2015年3季度全部A股整体归母净利润同比下降11.8%,环比下降27%,前3季度归母净利润同比增长3.0%,较中报业绩增速回落7.3个百分点。消费品行业3季度业绩同比增长1.7%,环比下降30.1%,前3季度业绩同比增长12.1%,较中报业绩增速回落4.4个百分点。消费品整体业绩表现优于全部A股。

  分行业看,传媒、休闲服务、医药生物等新兴消费品行业业绩增速较高,3季度归母净利润分别同比增长53.1%、16.8%、16.1%。而房地产、家用电器、商业贸易等传统消费品行业3季度归母净利润分别同比下降9.4%、10.7%和64.5%。3季度业绩表现与前期各行业的中观景气度相符。

  主要消费品9月份景气情况跟踪:房地产销售增速回落,地产衍生消费需求持续增长;SUV和新能源汽车维持高景气;家电主要产品销量低迷;白酒景气度有所复苏;影视消费需求依旧旺盛。

  9月社零总额同比增长10.9%,增速稳步回升,其中网上零售额占比达到10%,网上服务零售1-9月累计同比增长43.6%,保持高速增长态势。各类商品零售中,受前期商品房销售回暖,装潢、家具等地产衍生需求持续增长。

  传统可选消费品中,房地产9月销售面积同比增速回落,房地产投资持续低迷,行业仍处在去库存进程中;汽车9月整体销量有所回升,其中SUV和新能源汽车持续维持高景气;家电9月主要产品销量依旧低迷。

  必需消费品中,白酒9月产量和业绩有所回升,其他酒类景气度仍然较低;医药制造业9月整体业绩平稳,子行业中,中药饮片加工行业利润增速呈持续回升态势;服装行业9月销售增速创年内新低,出口、产量、投资均较为低迷。

  新兴消费品中,影视传媒方面,10月电影票房收入达到42.3亿元,同比增长65.4%;餐饮旅游方面,9月餐饮业收入小幅下滑,星级酒店业单房收益增速同比小幅下降。

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