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负利率时代来临 11只蓝筹股或受宠

2015-11-08 11:35:15 来源: 一财网

  个股分析
 
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月08日讯

  今年以来,央行五度降降息,一年期存款基准利率从一季度的2.75%降至1.5%。随着通货膨胀、物价上涨、人民币贬值等多重因素的影响,“负利率”时代已悄然而至。“把钱放在银行卡里”坐享其成的理财方式已难以对抗财富缩水的困扰。

  从多家银行了解到,目前各商业银行一年期存款基准利率和贷款基准利率也双双下滑。

  最新数据显示,中国、农业、工商、建设四大国有银行的一年期存款基准利率维持在2.0%左右,多家城市商业城商行则在1.75到2.1%之间徘徊。

  从理财的角度看,这些商业银行的年期存款利率平均处于2.0%,最高的也不过2.1%。而三年期定期存款的利率能维持在3.8%以上的银行也屈指可数。即便像支付宝、财付通这类互联网货币基金的最近7日年化收益率也不足3%。

  2015年以来降息时间一览表

  

  

  面临“资产配置慌”,传统的财富配置策略遭到重新洗牌,不少的投资者把目光转向股票市场。对于追求高安全边际、收益稳健的投资者而言,“高股息率”的蓝筹股似乎更受其偏爱。从8月26日央行发出今年以来第四道降息令开始,存款基准利率在从“2”时代步步跌入“1”时代,而同期的中国居民消费者价格指数(CPI)却居高不下。最新数据显示,9月份我国CPI同比上涨1.5%,与最新的一年期存款基准利率持平。居民存款的购买力跑赢物价水平的难度加大。“把钱放在哪里更靠谱”,成了不少储户心头的疑问。

  据统计,131只股票最近12个月股息率高于2.00%,而股息率排名靠前的个股多来自沪市蓝筹股板块,在行业上,以银行、钢铁、电力、公路等具备垄断性质领域的个股居多。

  如果不考虑股价变动,从收益的角度,一只股票的年度股息率能跑赢同期银行存款利率,的确诱人。但在分红时,投资者需要交纳一定比例的的税款。因此只有超高股息率的个股才能确保税后到手分红能大幅跑赢同期银行存款利率。

  此外,由于股票分红派息后要在股价上作出相应的除息处理,只有股价有上涨动力,存在填权空间的个股才能为“高股息率”投资者带来回报。但与居民储蓄保本不同,股票市场在震荡中前行,没有只涨不跌的市场,股价波动带来的本金损益就变成“高股息率”投资者必须考虑的问题。

  因此在标的的筛选中,除了考虑高股息率外,业绩稳定成长也是必不可少的条件。稳定的业绩为股价持续上涨提供内在支撑,投资者才能在 “股本保本”的基础上,收获高股息带来了的资产保值红利。

  按照“高股息率、业绩高成长”的双重标准,对22只股息率在4%(最近12个月)以上的个股进行筛选,发现11只股息率高且近两三年业绩持续稳定增长的个股主要为银行金融、交通运输等蓝筹股。这些个股多属于现金流充沛,有大比例派发股息的能力,同时拥有相对垄断的能力优势,永续经营趋势突出,业绩能确保稳定成长的态势。

  而方大特钢(600507.SH)虽然以12.04%股息率位居高股息个股榜首,但其今年中报和三季报归属母公司股东净利润同比下了50%以上,被“双高”标准剔除。

  需要提醒的一点是,股利和股利发放率的高低对股息率高低虽然有有一定影响,但要参照股价衡量才更为客观。比如,从上市以来每股累计股利(税后)来看,贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、双汇发展(000895.SZ)、格力电器(000651.SZ)的累计分红均在10元以上。贵州茅台上市14年以来累计分红更是高达25.65元,但参照其二百余元的股价后,平均股息率并不算高。

  除了保守稳健投资者对于高股息率蓝筹股这类收益型股票情有独钟外,社保基金情结颇为浓重。由于社保基金的投资运营需要确保资金安全,严格控制风险,因此低价、低估值、高股息率的大盘蓝筹股成其首选就不足为奇。而2014年开通的沪港通中,沪股通个股名单中,高股息率的大盘蓝筹个股也多在榜单之列。

  当前对于养老金入市、深港通预期时间表逐步明晰,参照的社保基金和沪股通的标的选择偏好。高股息率、高业绩成长的蓝筹股或将受到市场追捧。

  表:部分高股息率业绩稳定成长个股名单


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