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证监会将重启IPO 重启IPO是利好还是利空

2015-11-09 10:48:11 来源: 中金在线

 
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至诚财经网(www.zhicheng.com)11月09日讯

  1.市场研判

  周五沪深两市开盘涨跌不一,早盘题材股更为活跃,而周四一度领涨市场的中字头权重股相对低迷,使得大家对市场的上行空间有所怀疑。午后券商股再度启动,带领权重股集体上行,市场呈现二八共涨的局面。截止收盘沪指成功站稳年线,创业板也收复2600点大关,成交量维持在万亿级别,市场惯性上行的概率较大。

  2.策略建议

  消息面周五证监会宣布年内重启IPO的消息,更将会对本周的走势产生巨大的影响。首先IPO的重启预示着市场融资功能的恢复是市场由弱转强的标志。而目前几批过会的准上市公司将沿用前期的定价模式即不高于行业平均估值这使得新股申购依旧是一个无风险的投资渠道,必将吸引大批打新资金回流。按市值确定申购限额的保留使得新入市资金必将配置股票,对低估值蓝筹形成利好。取消新股申购预先缴款将大大的减少新股申购对资金面的扰动。持有股票拥有打新的权利,而无需付出成本,使投资者增强了持有股票动力,满仓打新成为现实,对股市是明显的利好。

  总体来说我们认为连续三天的上涨极大的提升了市场人气,成交量级融资余额的快速回升显示场外资金加紧入场。IPO的重启有望吸引打新投资者回流,而发行制度的完善更是明显利好市场。我们认为本周市场的重心有望进一步上移,而券商及权重板块机会更为明显,建议投资者维持七成以上仓位,持股待涨。

  3.题材及事件

  上周五同方国芯复牌,身携一份募资额高达800亿元的定增方案,在A股历史上排名第二,而排名第一的是08年初中国平安的1600亿再融资方案,不过最终未能成功。仔细比较两个方案有很大的不同,从市场反应来看平安抛出该方案后市场应声下跌。而同方国芯公再融资布消息后,不仅自身股价涨停,还使得板块内的相关公司一起涨停。

  出现这种迥然不同现象主要是平安的再融资采取的是公开增发的形式,有“圈钱”过冬的嫌疑。而同方国芯采取的是定增模式,定增的对象均是实际控制人紫光集团的旗下的子公司,与其说是再融资不如说是大股东增资,其资金投向包扣投建产能达12万片/月的存储芯片工厂,收购台湾力成25%的股权,对芯片产业链上下游公司的收购,目的成为一家具有全球竞争力的芯片制造商。收购台湾力成是台湾集成电路行业向大陆资本开放的标志性事件,台湾的技术加大陆资本有望在国际市场上形成独特的竞争优势。

  该定增方案如果通过,同方国芯的净资产规模将由现在的不足30亿元提升到830亿元,成为紫光集团资本运作的大平台,相关业务注入的预期将大幅提升。同时该定增方案还包括一项员工持股计划,这也对公司构筑稳定的核心团队形成利好。总体来看本次定增方案无论是对公司还是对我国电子元器件行业都是一大利好,建议持续关注同方国芯的后期运作及上下游企业的投资机会。

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