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个股讯息:温氏股份上市后首迎机构调研

2015-11-10 15:59:18 来源: 证券时报

 

温氏股份
 

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月10日讯

  借道发行股份换股吸收合并大华农后,温氏股份11月2日登陆A股市场,在创业板挂牌上市,随后的几个交易日,温氏股份股价走势较弱,不过,其近日迎来多家机构调研。

  深交所互动易平台最新公布的数据显示,11月6日,东吴基金、银华基金、中泰证券、华泰证券等近10家机构的人员调研了温氏股份。

  调研中,机构询问公司上市后的发展空间,温氏股份称,公司所处行业具有巨大的发展空间,单就养殖业来说至少有一万亿的市场空间。公司未来主要还是从事养殖业。现在官方数据披露全国肉猪年出栏约6-7亿头,目前公司年出栏量占全国年出栏量为2%左右,还有很大的提升空间。肉鸡养殖行业相对较小,但与其他行业比,空间也很大。公司还从事其他养殖业,如养羊、奶牛、养鸭等。公司奶牛饲养已有近10的时间,现在已具备一定的规模。养鸭业也有10年的时间,年上市量在全国也是排在前面的。这些只是横向的发展空间。公司还有纵向发展空间,比如食品加工,营销等,这些在吸并报告书中都有提及。

  不过,在深加工产品规划方面,温氏股份称,公司有深加工的产品,并且在局部市场占比较高,如在香港。但相对于养鸡、养猪的主产业来说,体量很小。目前,暂无深加工产品的其他规划。

  此外,机构进一步询问,公司养猪业市场占有率约2%,但区域发展还不平衡,比如西南、华北在占比还较小,公司有何措施进行提高?温氏股份称,公司养猪分为华南区、华东区、华北区、西南区、华中区和东北区。公司在西南区发展已有十多年,开始是从事养鸡业,后来才发展养猪业,起步稍晚。华北也差不多这种情况。一个养猪公司从建设、投产到满负荷生产一般需要3-5年时间。公司到一个新区域发展首先会先建立一个公司,慢慢成型后才发散开,复制出第二个、第三个公司。

  关于公司现在鸡、猪产能匹配情况,温氏股份称,公司的各项生产均按照内部制订的计划执行,种鸡和种猪的配套能匹配未来公司发展。公司到每一个地方发展,产能都是匹配的。所有一体化公司一般先建设种鸡、种猪场,再建设饲料厂,然后会发展养户,最后建设办公设施,配套齐全的。如果偶有配套不齐,公司会通过从周边兄弟公司调济解决,但这种情况不会持续很久。

  关于股权结构方面的情况,温氏股份称,公司股权较为分散,控股股东及实际控制人为温氏家族。公司自创业初期就实行员工股份合作制形式,所以较早进入公司工作的干部、员工大都持有公司股份。公司上市后,公司将继续弘扬温氏文化,希望除了工资、奖金收益,骨干员工也能享受到公司发展的成果,所以条件成熟时公司会考虑员工股权激励计划。

  财富证券认为,稳健发展肉鸡业、大力发展肉猪业是温氏股份未来战略方向。公司肉鸡和肉猪养殖业务占全部业务收入的94%以上,肉鸡和肉猪出栏量均居全国第一,2014年肉鸡业务体量是圣农发展2倍多,肉猪业务体量是牧原股份6倍多,养殖毛利率水平领先行业。未来公司定位是稳定发展肉鸡业、大力发展肉猪业,2019年计划上市肉鸡12亿羽、肉猪2750万头。如果按往年增速计算,这一目标可能提前实现。预计温氏2015-2016年EPS为1.76/2.96元,给予2016年24倍PE,目标价72元,给予“推荐”评级。

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