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新股申购新规实施后 打新收益仍会翻倍吗?

2015-11-11 13:55:24 来源: 华商报

新股申购新规

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至诚财经网(www.zhicheng.com)11月11日讯

  在IPO重启的同时,证监会也出台了IPO改革的措施,将实施市值配售打新方式,对新股发行承销制度也作出有针对性的修改。规则改变后,申购新股的中签率会降低还是提高?打新还能保证稳赚高收益吗?为此,记者采访了业内人士。

  中签率或大幅降低

  新规则后,打新股的中签率会大幅下降。华龙证券投顾白权武认为,这次重启前,打新股比拼的是资金量,谁的资金量大,中签几率相对就高。新规则下,打新股网上拼股票市值,网下拼资格。理论上,网上打新前,股民可以没资金,但必须得有对应市值的股票,最好拥有想申购新股网上申购上限需要的上限市值股票。

  这也就是说,有一定市值就可以打新,持股的股民都可能参与打新,打新的投资者总人数将巨量增加。另外,从资金量对比,以往打新冻结资金五六万亿元,而新规则施行后,几十万亿拥有市值的投资者都可以参加,中签几率可以说下降了十多倍。

  广发证券报告称,本次改革取消了预先缴款制度,很大程度上降低了新股申购对于大盘资金面的影响,同时也将大幅降低新股中签率,进而降低打新的收益。另外,多数打新基金的债券持有仓位在80%以上,在三季度规模均出现了大幅的下降。因此,报告认为伴随市场无风险利率的下行,以及新政的落实,类似2015年上半年的打新收益率水平将难以维持,且当前多数新股申购基金的股票持仓,已不足以支持它们进行新股申购,具体打新规则还有待进一步政策落实。

  规定公开发行股票数量在2000万股(含)以下,且无老股转让计划的,应通过直接定价的方式确定发行价格,全部向网上投资者发行,不再进行网下询价和配售。

  对于小盘股IPO直接定价,皮海洲表示,此举不仅有利于简化程序,缩短发行周期,提高发行效率,降低中小企业发行成本。而且也有利于保护网上申购者的利益。因为在取消询价环节之后,也就不存在向网下询价机构配售新股份额了。这有利于提高网上申购者的中签率。

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