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周四机构强烈推荐看好6只牛股

2015-11-18 20:01:26 来源: 至诚财经网

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  周四机构强烈推荐6只牛股并且看好

  东江环保:并购再下一城,华东市场份额和竞争力进一步提升

  类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:申万宏源研究所 日期:2015-11-18

  投资要点:

  收购江联环保,华东市场又下一城。公司拟以自有资金7555.8万元收购江联环保60%股权,江联环保旗下的华鑫环保目前持有浙江省环保厅核发的《危险废物经营许可证》,具备处理规模为6600吨/年的危废处理能力,同时具备绍兴市医疗废物经营许可证,处理能力20吨/日。此外,华鑫环保工业危险废物焚烧二期项目亦已建成,新增危险废物焚烧规模约为13200吨/年,预计于2015年底前投入试运行。华鑫环保拥有的医废+危废的双重资质在业内较为稀缺,完全达产后,预计年净利2000-3000万,60%权益对应1200-1800万净利,收购价格合理。并且,华鑫具备的近2万吨处理资质均是危废无害化处理,使得公司高毛利业务占比提升。

  提升华东市场份额和竞争力,是公司并购战略的重要一笔。本次收购是公司在浙江省首个工业危废焚烧无害化项目,也是绍兴危废无害化焚烧资质体量最大的企业,通过与嘉兴德达的协同发展,将进一步提升公司在浙江省和华东地区的市场占有率和竞争力。按照浙江省目前危废产生量和未来的规划,预计“十三五”末期危废处理资质量达到300万吨,公司可占比10%左右。

  释放重要信号,管理层变动暂未影响公司正常经营。公司管理层的变动给公司短期股价带来一定压制,这次收购释放了明确信号,即公司的正常经营没有受到管理层变动的影响。

  维持增持评级。危险废物资源化及无害化处理是我们对“十三五”重点看好的细分领域之一,而公司的龙头地位随着并购战略的攻城略地不断夯实,暂时维持公司15-17年净利润3.88亿、5.40亿和7.26亿的盈利预测,假设公司16年完成定增,则15-17年每股收益分别为0.45元、0.58元和0.78元(不考虑增发摊薄16-17年分别为0.62元和0.83元),目前公司股价对应15-17年PE分别为47倍、37倍和27倍,维持增持评级。

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