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成长股依旧是牛市主流 仍重点投资布局

2015-11-22 09:28:39 来源: 转载

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       至诚财经网(www.zhicheng.com)11月22日讯

  三个层次说本轮牛市。基本面:经济探底是本轮牛市的根基,是未来牛市发展的支撑。目前,中国GDP、PPI、CPI一再创新低,均从不同方面证实了经济正在下行,因此,本轮牛市的根基是成立的。牛市重点:从历史来看,2014年是全面深化改革和经济转型的的元年,也是新能源和信息技术重大突破的一年,未来新能源的发展受到中央政府的高度重视,因此本轮牛市是成长股的大牛市。

  全球经济态势:中国的GDP从2005的2万亿美元,到去年的10万亿美元,经济正在迅猛地发展。而就股市来看,除去2006、2007、2008年,A股基本维持在2000点的水平。正如同1968年到1982年的美国,虽然GDP从1万亿美元涨到10万亿美元,同时期的道指却没有怎么上涨,但是在接下来的1982年以后,美国股市一口气上涨了10倍。从这个角度看,中国的股市未来也可能如此。

  利率下行空间虽有限,牛市逻辑仍不改。牛市的主要逻辑有三:

  第一,经历了足够长时间的熊市调整;

  第二,货币处于宽松通道之中;

  第三,经济见底。而从2014年下半年降息至今,利率正在迈向“0时代”,未来可调整的幅度越发减小,有人担心这意味着股市上行的动力有限。

  从货币宽松的角度来看,尽管降息幅度有限,调整存款准备金率的空间却仍然存在。而且实际上,利率和存款准备金率是否有下行空间并不重要,重要的是,在调整后,能够长期维持低位的水平。正如2008年,美国利率急速下跌,一直在0附近徘徊,虽然已无继续下行的空间,却让美国股市走了一轮长达近8年的超级牛市。

  

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