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打新热情高涨 本轮发行重启新股涨幅或超350%

2015-11-23 09:28:32 来源: 爱股票
 
新股发行

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至诚财经网(www.zhicheng.com)11月23日讯

  本批新股概况分析:2015年11月的10家新股合计募资规模约40亿,网下申购规模约24亿。我们认为本批新股综合排名靠前的是:中科创达(300496)、润欣科技(300493)、博敏电子(603936)、邦宝益智(603398)、三夫户外(002780)。

  中签率:我们认为本批新股网下中签率会低于2015年第8批新股的中签率(0.12%),预估网下市场上存在约400个配售对象,按照平均规模20亿元来计算,合计规模约8000亿(剔除10%为7200亿元),本轮募集资金约40亿元,网下最后只能获配其中的10%,即4亿的可分配新股规模,根据4/7200来测算的平均中签率在0.056%,预估公募社保会略高于平均中签率,大约在0.06%。

  收益率:2015年以来新股平均涨幅超过250%,由于本批新股是重启之后的首批,会引起市场的关注,预测平均涨幅超过350%,乐观估计或将达到400%。预估本批公募社保(A类)的绝对收益率为0.21%,年金保险(B类)0.19%,其他(C类)0.15%;网上投资者根据上限参与,绝对收益率在1 %。由于本批没有大盘新股,打满相对容易,11月这批的网上网下竞争都会比较激烈,中签率下降将成为必然,考虑到重启新股上市涨幅大概率超市场预期,仍建议参与。

  冻结资金量:根据我们的回归模型,预计本批新股冻结资金总量1.5~2万亿,其中网下冻结约0.7万亿,网上冻结约1万亿,高峰冻结日在12月1日,预估当日超过1万亿。相比暂缓IPO之前最后一批新股冻结约6万亿的规模,本批新股冻结资金量偏小,目前市场流动性充沛,预期不会对回购利率产生明显影响。

  时间优先:从之前发行的情况来看,平均留给机构申购的时间只有7分钟,最极端的已经是9点31分就开始剔除,即网下只有1分钟时间去完成报价,从总体申购情况来看如果不在询价的第一天上午9点35分之前完成报价,被剔除的概率极大。

  申购建议:在7月IPO暂缓之前打新基金规模已经超过1万亿,但本轮新股由于家数少,发行规模小,打新只需要原先的2-3成规模。由于没有更好的替代资产可以配置,前期大量退出的银行资金在重新进入打新市场后仍然会继续寻找新的“壳资源”,未来还有新设打新基金参加12月的争夺战,竞争更加激烈。

  不少打新基金为了吸引投资者都增加了C类份额并修改合同,相比A类份额,C类的费用更加低廉且方便短期内进出。建议积极申购本批新股中的中科创达、润欣科技、博敏电子、邦宝益智、三夫户外。其中润欣科技和博敏电子均有二次配售,有利于公募社保、年金保险类机构。

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