至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

2015新股申购新规哪里不一样?利好二级市场?

2015-11-25 17:09:48 来源: 老虎财经

新股申购新规

       ====推荐阅读====

       12月1日新 股道森股份(603800)申购发行概况一览

       再炒次新 股:相同的逻辑 相同的风险

       
7家公司24日预披露 IPO反馈意见泄露审核新动向

       ====全文阅读====


       
至诚财经网(www.zhicheng.com)11月25日讯

  IPO新规实用锦囊来了!不用冻结大量资金,基金不须先抛售现持股仓,不会拉升息率,新股申购玩法对股市和同业利率市场影响皆正面。

  据测算,首批10只新股平均涨幅或超350%。这28只新股发行仍按照旧规申购,仍需要按照规定冻结申购资金。预计募集资金120亿元,冻结资金4万亿元,对市场短期流动性造成一定影响。

  11月24日,中金公司发布了“新股新规及新股申购策略”的电话会议,特整理会议纪要以飨读者。

  新规新玩法

  IPO发行实施细则征求意见稿出炉,本次IPO细则的修订无疑将成为IPO改革迈出的强有力的第一步。

  重启IPO,有望先恢复前期暂缓发行的28家已缴款的企业的发行,预计新股发行体制改革将继续推进,并提振券商行业收入,这构成了直接利好。

  具体来看,证监会推出了取消新股申购预先缴款制度、取消小盘股发行询价环节、调整部分发行条件为信息披露、建立摊薄即期回报补偿机制、建立保荐机构先行赔付制度等多项具体改革举措。

  首先是网上网下是否需要全额缴款的问题。在征求意见稿中,再次明确网下和网上投资者在申购时无需交付申购资金。 网上和网下分别按照中签数量进行缴款,这一条主要目的为了消除每次IPO巨额资金冻集的现象,我们认为,取消网下网上全额缴款措施之后,投资者的参与IPO家数和规模将会有大规模上升,网下投资积极性将大幅上升,但也导致中签率比例大幅下降。对网下打新而言,靠规模拼份额的时代也将终结。

  第二是在新规中,网下和网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的70%时,可以中止发行。而此前,认定中止发行的条件仅为网下投资者有效报价家数。我们认为,投资者中签后,各种原因无法缴款是有风险的,此举降低了风险,目前IPO比较热的情况下,投资者缴款比例低于70%可能性不大。

更多精彩