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周一新股凯龙股份(002783.SZ)发行有哪些亮点?

2015-11-30 14:55:03 来源: 老虎财经
 
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       至诚财经网(www.zhicheng.com)11月30日讯

  随着IPO重启,原本暂时搁置凯龙股份(002783)迎来了今年的“二次上架”。

  据公开资料,本次凯龙股份发行价为28.68元,较7月第一次发行时涨价0.07元,提价主要是源于IPO重发需覆盖成本。

  省内爆破行业龙头

  据公开资料显示,凯龙股份属于民用爆破行业,主营业务为研发、生产和销售工业炸药及其相关产品。近年,凯龙股份积极向产业链下游发展,目前已投资设立了6家爆破服务公司。此外,为分散硝酸铵的市场风险,公司用自有资金增加了硝基复合肥生产能力,硝基复合肥也成为公司的终端产品之一。

  上述业务中,民用爆破器材是公司的主导产品,营业收入所占比例为63.19%;爆破服务收入比例从2012年的0.03%上升至2014年的12.97%,上升趋势迅猛;第二大业务硝酸铵/复合肥收入占比17.01%

  公司工业炸药产品在湖北省市场占有率第一。与省内其他竞争对手相比,凯龙股份在生产规模、技术、品牌、管理等方面均具有较明显的竞争优势。

  来源:凯龙股份招股说明书

  截至目前,公司工业炸药生产许可能力为91,000吨,位居湖北省第一。湖北省内目前有160多家爆破作业单位,其中拥有爆破作业一级、二级资质的企业仅16家,在这16家企业中,同时拥有工业炸药生产背景的企业仅3家。公司子公司凯龙工程爆破目前已申请获得爆破作业二级资质和矿山工程施工总承包三级资质。

  此外,在近期发布招股说明书的同时,凯龙股份董事长表示,公司将以生产点所在地即荆门、恩施、麻城、广水、黄麦岭等地市及周边地区作为重点目标市场并向省内外其他地区渗透。

  海通、财富证券分别对凯龙股份给出了经营和股价预期。

  财富证券认为,公司将保持稳定增长,按照行业增速10%的增长规模,预计2015年、2016年的营业收入为9.73亿元和10.70亿元,净利润为1.31亿元和1.45亿元,摊薄后每股收益为1.57元、1.73元,按照公司同行业的松发股份(603268)和长城集团的平均估值,2015年给予20-25倍PE,对应的合理区间为31.4-39.25元。

  海通证券(600837)的态度则更为乐观。据海通估算,公司合理价值区间为42.00~50.40元/股,对应2015年25~30倍PE。

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