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美联储加息A股就一定要跌?

2015-12-16 14:33:09 来源: 中财网
美联储加息对A股的影响

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至诚财经网(www.zhicheng.com)12月
16日

  A股始终在纠结,美联储加息怎么办?可以说,12月的议息会议肯定会不出意外地加息,但加息的背景是美国经济复苏稳健,指标全面向好,预计美国2015年全年经济料增长2.4%,整体通胀料维持在0.5%,双低复苏非常稳健。在这种情况下,美国股市短期会波动,但中长期都未必会大跌。

  实际上,美联储即便加息,从单纯的资本收益率看,依旧比中国低。美联储如果把联邦基金利率调高0.25个百分点,使之来到0.25-0.5%之间,这个基准利率比起中国的1.5%还是低了很多。资本始终是会考虑收益率的,即便结合美元的升值与人民币的贬值趋势看,仅仅从基准利率比较还很难吸引大量资金到美国去,除非它的资本市场和实体经济能提供更好的机会。从这点看,美国股市也未必会跌。至于中国和美国哪个实体经济更有机会,这就见仁见智了,中国面临的是转型的新机会,美国则应该是一种领头羊的惯性机会,对于新资金来说,似乎中国更有吸引力。

  我们还可以再看看美国股市的情况,大家都担心美联储加息股市会大幅震荡甚至大幅下跌。其实,美国股市涨了多少年?道琼斯指数从2008年的金融危机以后最低的6500多点一直涨到现在的最高18000点,即便不加息,也面临巨大的获利压力,加息不过是空头的一根稻草。而A股这几年又涨了多少,大家可以看看上证的K线图,和美国比一下,2008年到现在是个什么状况?道琼斯指数是顽强上涨,A股是顽强下跌,从6124点下来就没真正起来过,今年最高也只是摸了下5100点,比美国差远了。

  因此,在各种不同的背景与环境下,A股不与全球同步上涨也就罢了,你一定要说它会跟全球同步下跌,是不是有点牵强了?

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