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12月23日(明日)新股发行:通合科技价值解析

2015-12-22 14:28:38 来源: 证券市场红周刊

新股发行一览表

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       至诚财经网(www.zhicheng.com)12月22日讯

  通合科技(300491)申购日期12·23
 
  基本面分析:公司主要从事高频开关电源及相关电子产品的研发、生产和销售。2012年被石家庄市科技局认定为石家庄市创新型企业,同年获科技部国家科技型中小企业技术创新基金支持。公司拟募资2.1亿元,主要用于高频软开关功率变换设备研制和产业化项目建设。
 
  策略分析:在电网等基础设施投资快速增长的带动下,与之相关的电子产品销售规模得到稳步增长。从行业来看,高频开关电源处于市电、电池和用电负载之间,广泛应用于电网、电厂、工矿企业、铁路、通信和电动汽车等领域。行业发展趋于模块化、标准化,电源产品效率更高、重量更轻、成本更低,且智能化程度不断提高。
 
  公司有技术研发优势,多年来对技术研发持续高投入,组建了优秀的技术研发团队。公司核心技术保证了产品的高效率、可靠性、低成本。公司拥有超过600家客户,其中包括鲁能智能、国电南瑞(15.15 -1.81%)、国网普瑞特等知名电力设备厂商以及宇通客车(21.80 +2.35%)、福田汽车(6.52 +1.56%)等大型整车制造商。
 
  公司采用"双品牌、双供方"的供应商管理策略,全面推行"标准成本"的管理措施,有效降低了产品成本。但应注意,近3年公司主业收入及净利润增长率持续下滑,这主要受经济整体环境、下游市场波动及行业竞争加剧引起价格变动的影响。综上,考虑到公司技术优势明显,政策支持到位,方向明确,给予公司溢价处理。
 
  风险提示:业务增速下滑的风险、产品价格下降的风险、税收政策变动的风险及应收账款快速增长的风险。
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