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一分钟看懂熔断机制是什么?有什么作用?

2016-01-04 17:20:12 来源: 搜狐财经

熔断机制的作用

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熔断机制到底是什么?熔断机制和涨跌停板有何区别

       ====全文阅读====

       
至诚财经网(www.zhicheng.com)01月04日讯

  什么是熔断机制?

  涨跌停板、熔断机制、保证金和平仓预警等机制的构建,是遏制期货交易异常波动行之有效的武器。熔断机制(Circuit Breaker)是指对某一合约在达到涨跌停板之前,设置一个熔断价格,使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易。设置熔断机制的目的是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期,防止作出过度反应。

  据不完全统计,世界各国交易都有熔断制度,除中国外,法国、日本、芬兰、澳大利亚、印度、马来西亚等国都有触发熔断的限制,其中幅度较大的有菲律宾,涨跌幅限制为前一日股价的40%,较小的则有埃及,这一数字仅为5%。

  由于各证券市场、各投资品种的特征不同,其所使用的熔断机制也各有特点。美国采用的熔断机制主要为“熔而断”形式。以S&P500指数为例,当S&P500指数较前一天收盘点位下跌7%、13%时,全美证券市场交易将暂停15分钟;当S&P500指数较前一天收盘点位下跌20%时,当天交易停止。美国现行熔断机制的诞生可追溯至1987年10月19日的全球股市暴跌事件,当天也被称作“黑色星期一”,道琼斯指数下跌22.61%。

  日本、韩国和欧洲主流股指期货普遍使用“一级熔断”机制,即所谓“熔即断”的机制,不过由于门槛设置较高,至今各国很少触及熔断点。中国股市目前没有建立熔断机制,但实行个股涨跌幅限制,沪深交易所股票(除ST股票外)实行10%涨跌幅限制,有分析人士称,这在一定程度上已经可以防止市场暴涨暴跌。

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