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最新券商评级:暴打空头大快人心 5股紧急抢筹

2016-01-09 09:23:32 来源: 证券之星

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)1月9日讯

  华测检测:设立并购基金,外延扩张有望加速

  类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩,杨雪 日期:2016-01-06

  事件:

  公司近期公告,拟成立钛和常山产业投资基金与国采华测产业并购基金。其中,钛和常山产业投资基金规模2.5亿元,全资子公司华测投资作为有限合伙人出资3000万元;国采华测产业并购基金规模5000万元,华测投资作为有限合伙人出资1000万元。另外,公司向中信银行、中国银行申请综合授信,期限一年,额度共计不超过2.8亿元。

  投资要点:

  一、 并购基金围绕检测领域,为外延扩张奠定基础。

  本次公司公告参与成立两只并购基金,两基金总规模预计将达到3亿元人民币,标志着公司并购基金实力继续加强,此前,根据公司2014年年报,公司计划将并将并购作为重点工作,且之前已成立了3支产业并购基金。此次成立的钛和常山并购基金具有较强杠杆属性,其最大有限合伙出资方浙江华弘投资管理有限公司(出资1亿元), 收益分配方式以保障最低年化收益率(7.5%)、超额收益部分以低于出资比例方式分配。我们认为,公司通过出资参与并购基金,可借助并购基金形式以杠杆方式,完成更大规模体量收购。

  本次并购基金投资领域均包含检测等,与公司业务具有较高协同效应,而以国采华测产业并购基金为例,规定若以并购方式退出,华测检测有优先购买权。我们认为,公司未来有望借助并购基金,筛选投资优秀标的,并进一步完成并购的可能。

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