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大盘指数走势分析:A股承压 道阻且长

2016-01-13 09:35:10 来源: 期货日报

大盘指数

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至诚财经网(www.zhicheng.com)01月13日讯

  2016年A股以大跌掀开序幕,上证综指连续7个交易日下跌。熔断机制暂停之后,大盘在上周五企稳,但周一两市继续大跌,周二上证综指一度跌破3000点。一般而言,股市大跌均是流动性枯竭引发的市场恐慌性抛盘。笔者认为,此次大跌的原因有以下三个方面:

  第一,人民币贬值预期大增。2015年12月外汇储备下降1000亿美元的消息让市场担忧。除此之外,美国公布的非农就业数据好于预期,推升美联储加息预期,美元的强势使人民币积累了较大的贬值压力,从而加大了人民币资产变便宜的预期,这使得资本从中国市场上撤出换成美元资产,资本外流将打击投资者信心,也降低了投资者偏好,A股承压。

  第二,股票供应增加。A股市场扩容速度将加快。

  一是,数据显示,目前全国有600多家拟上市公司“排队待审”,估计符合沪深交易所上市标准的企业数量远大于这个数字。

  二是,2016年增发仍将是市场融资的主力,wind数据显示,2015年以来发布增发预案但尚未实施的上市公司样本中,获证监会审核通过的增发方案共189家,预计募资额合计为3979.36亿元,而股东大会通过的则有520家,募集规模高达12639.72亿元。

  三是,重要股东“减持禁令”原定在1月8日解除,但市场大幅波动,监管层在禁令到期前出台减持新规,对大股东减持的时间、比例都作出严格要求,但对大股东通过大宗交易减持并未做明确规定,市场担心减持新规“关了大门,而减持则从侧门溜走”。

  四是,上证所的战略新兴板以及新三板发展都将有显著进展,从而加大对资金的需求。股票供应超预期增加,而市场上承接的资金有限,在强大的抽血预期下,存量资金开始撤出,从而引起短期资金面紧张。

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  第三,担忧情绪升温。市场下跌存在惯性,下跌的速度并不因熔断机制的暂停而暂停。两次熔断期间,市场上流动性瞬间枯竭,投资者的恐慌情绪升温,市场预期也随即改变。

  整体来看,本轮股市下跌打击了投资者的做多热情,引发投资者不计成本抛出股票。目前市场上关于股票供应预期以及熊市预期并没有消退,A股再次重回牛市道阻且长。

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