至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

公司频道

最新动态 企业文化 战略规划 财务报告

广汽集团:可转债投资需求面不错 可考虑积极参与打新

2016-01-20 13:39:31 来源: 兴业证券

  ====推荐阅读====

  桐昆股份:手握融资获批“路条”却遭遇破发

  常熟风范股份重大资产重组停牌公告

  今日午后操作指南:早盘走势暗藏三阴谋

  ====全文阅读====

  至诚财经网(www.zhicheng.com)01月20日讯

  转债条款简评:债底保护一般,稀释率很低,附加条款中规中矩。联合给予广汽转债评级为AAA,估算债底价格89元上下,首年票息为0.2%,债底保护一般。在初始转股价下,对正股的稀释率不足2%,稀释水平很低。

  初始转股价相对友好,当前平价明显超出二级市场存量转债。转债附加条款中规中矩,基本遵循最近多数转债的设定,不赘述。

  正股简评:2011年到2014年公司利润下行,主要在于日系车全球竞争力的下降以及中国反日、公司新品定价失误等事件性冲击,目前这些冲击已经弱化,2014年是公司业绩低点。

  兴业汽车团队判断:1、看好、广本广丰的竞争力恢复;2、广本广丰的单薄产品线开始丰富;3、广菲克2015-2016年连续引入JEEP三款热销SUV。

  广汽转债上市价格可能在120元上下。广汽转债正股基本面良好,是目前转债中相对稀缺的品种。从定价上来看,由于新债上市和大盘转债预案(宁波银行)的缘故,转债出现大幅调整,价格水平下移。

  但在机会成本偏低的情况下,转债溢价率仍维持在偏高状态,而且在105—110附近,很多转债的债性开始体现,对价格也有较好的支撑。广汽转债规模较大,加上近期新债上市时打新资金抛售,导致新债定位偏低,但如果股价能维持当前水平,广汽上市价格在120元附近大概率。

更多精彩