至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

1月21日股票行情:周四挖掘15只黑马股

2016-01-20 14:47:18 来源: 中国证券网

黑马股票推荐
 
  =====推荐阅读=====

  1月21日机构强推买入 6股极度低估!

  1月21日股票行情:周四机构一致最看好的10大金股 

  全国婴幼儿配方乳粉将月月抽检 3股或爆发

  =====阅读全文=====

  至诚财经网(www.zhicheng.com)1月20日讯

  国电南瑞:基本面反转向好,国企改革值期待

  类别:公司研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:曾朵红 日期:2016-01-20

  投资要点

  四季度经营超预期的好,经营拐点已至,2016年各项业务持续向好.南瑞前三季度实现营业收入45.9亿元,同比降低12.6%,归母利润2.95亿元,同比下降54.9%。主要原因为15年上半年受国网反腐的影响,但从15年第三季度开始公司的经营状况开始改善,第三季度公司实现归属于母公司利润2.7亿元,同比上升178%,毛利率重回正轨达到29%。我们预计四季度基本面持续向好,公司实现归母利润约10个亿,单季度同比上升60%,从而全年实现利润同比持平或小幅增长。

  15年表现最好的业务是节能服务,上半年已保持高速增长,下半年仍是营业收入和利润增长的主要贡献部分,福建和江苏新业务模式的节能大单使节能业务继续保持高增长,也将是公司后续的一个重点业务;电网自动化业务从订单上看今年国网二次设备招标量仍有小幅攀升,南瑞份额较为稳定,预计也有小幅的增长,三季度以来配网投资有所加大,但配电自动化采购规模低于预期,公司配网自动化业务表现平平,调度自动化业务因为地县调的改造启动比预期要迟,15年贡献不明显,16年将开启地调的推广周期,用电自动化业务15年基本持平;

  新能源业务15年下半年在海外开展较为顺利,海外光伏总包业务增幅明显,全年会有50%的增长;轨交业务是暂时的下滑,明年公司的宁和城际业务总包开始进入交货期,16年进入收益期。整体上看,15年下半年公司的新增订单和回款情况明显改善,目前业绩拐点已至,预计16年在调度业务、轨交业务、节能业务上会有进一步的向好趋势。

  集团承诺16年解决同业竞争,资产注入值得期待。随着中共中央和国务院联合发布《关于深化电力体制改革的若干意见》,用电端新的需求迸发、能源互联网大发展的条件也愈加成熟,南瑞作为智能电网龙头企业,产品线已经覆盖调度、配网、用电、变电等各个领域,是国家规划布局内重点软件企业,经过40多年的创新发展和技术沉淀积累,在能源互联网的革命中将有很强的竞争优势,或将产生新的商业模式来获得更快的发展。

  此外,公司13年底公告的“国电南瑞发行股份购买资产暨关联交易报告书”当中提南瑞继保的同业竞争问题,也就是在2016年底前要解决,结合当前国企改革的大背景,国电南瑞的国企改革方案随时有推出的可能性,南瑞集团收入和利润是上市公司的2-3倍,南瑞集团整体资产整合存在很大的想象空间。

  电网自动化总体保持平稳,看好公司调度自动化和配电自动化在16年业绩提升。调度自动化15年基本持平,16年地级市的调度更新周期将起步,全国200个地级市按照每套1000万的规模计算,整体市场在20个亿,目前公司全资子公司北京科东在D5000系统的市场上有绝对的优势,将极大的受益于本轮地调周期的启动。

更多精彩