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证监会:新股发行保荐机构先行赔付制度将明确

2016-01-23 10:15:00 来源: 中国证券报

新股发行制度改革

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至诚财经网(www.zhicheng.com)01月23日讯

  证监会新闻发言人张晓军22日表示,2015年11月重启新股发行时,证监会对新股发行制度进行了完善,简化了发行条件,突出了审核重点,同时对保荐机构自行承诺先行赔付作了安排。下一步,将基于先行赔付的自律措施定位,按程序由证券业协会制定专门的制度规则,明确先行赔付的条件、标准和程序等具体规则。

  先行赔付制度规则将明确

  针对保荐机构的先行赔付机制,如何赔付、赔付的计算公式等相关细则何时出台,以及保荐机构需要遵循什么原则或规范进行赔付等问题,张晓军表示,2015年11月重启新股发行时,对保荐机构自行承诺先行赔付作了安排,目的在于有效落实中介机构责任,遏制欺诈发行行为,强化对投资者的保护。

  先行赔付本质上是一种便利投资者获得经济赔偿的替代性制度安排,对于投资者因欺诈发行等严重违法行为而遭受的损失,由承担保荐责任的保荐机构基于其事先的自律承诺先行赔付投资者,并相应取得向发行人依法追偿的权利。这一制度安排,有万福生科等案例行之有效的实践经验可以借鉴,是基于我国市场目前的法治和诚信环境,有效落实投资者权益保护的有益探索。下一步,将按程序由证券业协会制定专门的制度规则。

  此外,在股市异常波动期间,按照规定一些上市公司通过设立资管计划进行增持,相关资管计划中银行资金为优先级、大股东收益为劣后级,随着股票下跌个别公司如慧球科技的资管计划已经出现平仓情况。根据有关规定,上市公司大股东增持后六个月之内不得减持,大股东3个月之内通过二级市场减持比例累计不得超过1%。

  针对上市公司大股东既要遵守资管计划的合同约定,又要不违反监管部门的法律法规,如何协调的问题,张晓军明确指出,根据《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》(简称《减持规定》)第二条第二款的规定,大股东减持其通过二级市场买入的上市公司股份,不适用本规定。

  据此,如股市异常波动期间,上市公司大股东通过证券公司、基金管理公司定向资产管理等方式自二级市场买入股份,减持时亦不受《减持规定》有关减持比例等限制。但是,上市公司大股东减持股份,不得违反《证券法》有关短线交易的禁止性规定。

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