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今日股市行情:A股的底部究竟在哪?

2016-01-26 08:59:02 来源: 投资快报

A股走势
 
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)01月26日讯

  几周内,A股再度演绎疯狂下挫,1月18日开盘瞬间跌破沪指2850点,我们的决策系统一度给出沪指2662点止跌线。展望全球,美国、日本及欧洲各国也是乌云密布,索罗斯先生发出全球性金融危机一触即发的预警。

  若真的是一场金融海啸,沪指或将再跌1000点!但是,金融海啸的本质是全球债务链的崩溃,导火线是某一个中心国家或区域的债务危机。1997年的亚洲危机始于泰国债务危机爆发,传导至亚洲;2007年的金融海啸始于美国次级贷危机,波及全球。

  以此为标准全球扫描,只有拉美地区债务危机和俄罗斯的经济危机有可能引爆,但从全球经济关联度(全球化率)和经济总量等指标看,尚不构成全球性的威胁。美国经济整体稳定,欧洲经济刚刚走出债务危机,日本经济债台高筑,但还没有引爆的迹象;中国经济的局部领域虽然存在一定的风险,但依然可控。

  若排除金融海啸这样一种外部冲击力,A股下跌的驱动力还是源于其本身,所以应定义为一次内源性的股灾。内源性股灾的导火线是信心崩溃。一般而言,股市的核心价值是交易价值,股价飙升的主要力量来自于两种溢价:流动性溢价和情绪性溢价。两者相比,情绪性溢价扮演着更加重要的角色。无论是短期暴涨还是短期暴跌,若无外在原因,股市内在的冲动性来源于投资人的群体行为,也就是我多次讲的因素:人性的本能缺陷。

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