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注册制的最终推出 A股深受影响

2016-01-30 10:30:57 来源: 中国证券报

注册制影响A股
 
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)1月30日讯

  本周A股市场的估值重心不断下移,千股跌停的场面一再出现。从A股大的运行格局来看,在一个较长时期内,A股表现会在注册制将推出的大背景下产生蜕变,对投资者的价值观产生深远影响。

  记得在2006年以前,全流通就像悬在A股头顶的一把利剑,但是随着市场对于这个利空逐步消化,当市场进行全流通改革的时候,反而成了重大利好,带来一轮空前的牛市。注册制的推出过程将与全流通有些类似,或许在注册制出台的时刻,市场反而开始作为利好来对待。在注册制出台过程中,其重大影响将逐步被市场所消化。不过我们需要注意的是,全流通推出的过程是漫长的,市场的消化过程也是漫长的,每次伴随着全流通的风吹草动都会带来市场急跌,这个过程可能就是未来A股要经历的一个过程,直到注册制完全被市场消化。

  如果股票供给端在短期内迅速增加,造成供大于求,后果就是股价下降,特别是对于那些目前估值水平很高的创业板、中小板股票来说,估值水平的下降将非常明显。在估值下降趋势下,投资股票其实很难,特别是长期持有股票的话,可能价格下跌会非常明显。现在50倍、30倍的估值,可能未来随着同类公司陆续上市,数量不断增加,估值也就是20倍甚至15倍。如果业绩跟不上,那么股价腰斩是必然的。所以,在估值体系下降的市场里面,一定要注意对业绩和成长性的选择,唯一能战胜估值下降的只有公司业绩的成长性,所以,投资蓝筹化的趋势将愈发明显,而垃圾股被唾弃的过程将非常残酷。

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