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引力传媒:拓展内容营销产业 增持评级

2016-02-04 16:58:51 来源: 中证网
  事件:

  公司继收购华传文化和中视星驰,投资电视综艺节目后,近期增资上海喔趣文化传媒有限公司,我们的观点如下:

  我们的观点:

  销售规模增加,但净利润短期承压。公司发展至今一直专注于电视媒介广告代理业务,覆盖全国的电视资源,客户数量逐年增加,预计2015年主营业务收入同比增长27%-32%。2015年由于行业竞争及媒介价格上升,公司在一线卫视的媒介代理成本上升较大,再加上公司在内容营销领域进行的大量布局尚未形成效益,因此净利润受到负面影响。

  “一体两翼”发展内容产业和数字产业。根据CTR媒介智讯的研究,2015年上半年电视广告花费同比减少3.4%,时段广告资源量也同比减少1成,而在此同时,综艺节目在媒体广告收入的增长和受关注程度呈上升趋势。CTR报告显示,省级卫视以时长同比缩减3.5%的状况仍然实现了1成的花费增长,是各级电视频道中唯一的花费增长频道,在综艺节目的时段广告收入上,省级卫视也同比增长了11%。因此,公司开始向电视节目运营及制作方面进行开拓,“一体两翼”发展内容产业和数字产业初获成效。2015年公司独家代理了北京卫视《全是你的》广告经营权、江西卫视《超级歌单》、并独家投资制作大型飞行真人秀季播节目《壮志凌云》。另一方面,公司于2015年完成华传文化51%股权的收购、中视星驰20%的收购、增资喔趣传媒10%等,预计未来将进一步实行外延战略完善业务体系和产业链。

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