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【每日推荐一股】天顺风能:同业并购合拍供给侧改革

2016-02-18 09:05:39 来源: 至诚财经网
 
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   至诚财经网(www.zhicheng.com)02月18日讯

  天顺风能(002531):同业并购 合拍供给侧改革

  公司拟收购珠海南方广立

  公司拟通过增资的方式,出资 8000 万元,认购珠海南方广立风 电设备有限公司 45.94%的股权,同时以 2044.5 万元,购买南方 广立 11.74%的股权。 南方广立是华南地区风塔行业的领先企业,大型风塔年产能 4 万 吨,2016~18 年业绩承诺分别是 2000 万、2500 万与 3000 万元。 简评 公司的是国内规模最大的风塔的生产和销售企业,在技术、品牌、 成本与销售渠道方面均具有较强的优势。

  风塔的产业格局非常分 散,全国有超过百家的风塔厂商,市场占有率均比较低,公司作 为最大的厂商,市场占有率也仅仅只有 10%左右,具有很大的提 高空间。此次公司在国内启动同业并购,迈开产业整合的步伐, 预计市占率将出现较迅速的增长。 2015 年底中央经济工作会议确立供给侧改革的政策方针,公司进 行同业并购使得产能向行业内的龙头企业,龙头企业的市场占有 率扩大,从而逐渐实现产能去化,是供给侧改革的重要实践路径。

  在海外,公司也已经开始了产业整合,2012 年公司以 1518 万欧 元的价格收购了国际风电巨头 Vestas 旗下的丹麦风塔工厂,并依 托公司本身的经营管理,成本管控优势,成功扭亏为盈,同时还 提高了公司在海外尤其是欧洲市场的市占率及影响力。 公司海外市场的收入占比高。2014 年海外市场销售占比为 72.10%,2015 年上半年海外市场销售占比为 57.76%。公司海外 销售绝大多数以美元计价,且没有进行远期外汇套保,人民币对 美元汇率下跌趋势下,公司的出口销量与利润率均会大幅提高。 预计公司 2015、16、17 年的 EPS 分别为 0.39、0.51、0.81 元, 对应的 PE 分别为 24、18、12 倍,维持“买入”评级。

  多家上市公司筹码趋于集中

  随着市场的逐步回暖,除了公司业绩外,股东户数出现明显筹码集中迹象的上市公司有望受到关注。上证报资讯不完全统计,16日,有100余家上市公司在沪深互动平台上密集披露了最新的股东户数情况。通过与2015年三季报数据对比发现,有13家上市公司的股东户数下降超15%。其中,有5家公司的股东户数下降超20%以上。

  股东户数下降在15%至30%的上市公司有9家,依次为耐威科技、宝鹰股份、华联控股、华闻传媒、天顺风能、长城动漫、凤形股份、金智科技、海普瑞。下降超过30%的有2家公司,分别是江苏神通、乔治白。根据互动平台上披露的最新股东户数情况,截至2月15日,江苏神通持有公司股票的账户数为25184户。与2015年三季报披露的36854户相比,减少11670户,环比下降31.67%。

  公司主营生产销售阀门,产品线集中在核电、冶金以及能源市场,为核电设备细分龙头。公司近日披露2015年业绩快报称,公司净利润同比下降67.49%,原因为核电交货量少,新增订单尚未到批量交货期。机构预计,2016年交货有望加速,订单将大幅增加,景气度有望提升。

  截至2月15日,宝鹰股份持有公司股票的账户数为44661户。与2015年三季报披露的57297户相比,减少12636户,环比下降22.05%。近期公告称,公司第一期员工持股计划完成股票购买,累计购买公司股票1009.6万股,成交均价9.68元/股,占公司总股本的0.8%。公司积极拓展“一带一路”市场,目前印尼宝鹰向项目业主方提供咨询、规划、设计和施工等个性化开发建设整体方案,毛利率达44%。

  截至2月15日,华闻传媒持有公司股票的账户数为89417户。与2015年三季报披露的114024户相比,减少24607户,环比下降21.58%。公司拟充分利用“互联网电视”、“手机电视”的牌照运营资源和资本市场等优势,向10名特定对象定增39亿元,投资拓展移动视频、互联网电视和影视剧生产采购领域,重点打造“互联网视频生活圈”。

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