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新股如何申购?新易盛和司太立优先考虑

2016-02-22 09:20:21 来源: 证券市场红周刊

新股申购

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至诚财经网(www.zhicheng.com)02月22日讯

  在证监会2月16日核发9家IPO后,其申购时间表也陆续出炉。其中,上海主板4家、中小板2家、创业板3家,除新易盛因发行量小于2000万股而采取网上直接定价发行外,其余8家均采取询价方式发行。本周将有新易盛、千禾味业、瑞尔特和司太立4家新股进行申购,分别安排在本周周二(23日)、周三(24日)、周四(25日)和周五(26日)。建议投资者在额度允许的情况下申购所有新股,中签投资者需谨记于T+2日缴款。顶格申购的投资者需准备沪市市值16万、深市市值19万。预计短期内将维持“一天一只、一月两批”的发行节奏。

  新股留意新易盛和司太立

  从行业来看,本批新股可谓是制造业的专场。除华钰矿业(采矿业)和建艺装饰(建筑业)之外,其余7家均属于制造业,涵盖了通用设备、化学原料和化学制品、医药和食品等7个细分领域。其中,司太立(医药制造业)、千禾味业(食品制造业)和新易盛(计算机、通信和其他电子设备制造业)所隶属的细分行业景气度较高,成长性和盈利能力均较强。

  本批新股的基本面不太理想,普遍存在营业收入和归属净利润连续下滑的困境。本周申购的4家新股中,业绩较为稳定、盈利能力较好非新易盛莫属,公司近3年营业收入和净利润的复合增速达20%,毛利率多年稳定在30%的水平,经营情况未出现较大的波动。

  其他方面:从毛利率来看,4家新股不相上下,大致都在30%的水平。其中,千禾味业近几年的毛利率水平稳中有升。从营业收入增速来看,新易盛和瑞尔特分别以19.67%和16.27%的复合增速显著地高于其他两家。从净利润增速来看,新易盛和瑞尔特也相对较高。新易盛的高增长或源于光通信行业的高成长性,而瑞尔特的高增长则可能来自于公司在行业内的龙头地位。

  从稀缺性来看,司太立和瑞尔特更具特色。司太立是X射线造影剂原料药龙头,其生产的碘海醇是国际上最畅销的造影剂,公司产能及产量位居国内之首。瑞尔特主要为国内外高端卫浴品牌提供冲水组件,在节水型冲水组件领域占有较高的市场份额;同时,公司产品荣获数个国家和地区的权威认证,有较强的国际市场竞争力。

  从发行估值来看,新易盛折让空间最大、千禾味业最小。本周上市的4家新股中,发行市盈率由高到低分别是千禾味业(21.88倍)、司太立(21.70倍)、瑞尔特(19.06倍)、新易盛(18.58倍)。与行业市盈率相比,估值折让空间靠前的两家是新易盛(174.87%)和瑞尔特(156.35%),最小的是千禾味业(78.79%)。考虑到新易盛首发市值较小(发行后预计为23亿元),加之其基本面较好,所属的光通信行业景气度较高,上市后预计更受投资者追捧,在这5家公司中有望获得更高的涨幅。

  中签率方面,预计瑞尔特最高。正如前面几期所预期的,预缴款取消后,发行量及募资规模已成为影响中签率的惟一因素,上一批新股的中签情况也印证了这一观点:凭借1.69亿股的发行量和10.37亿元的募资规模,南方传媒一举夺得上批新股的中签率之冠。从本周进行申购的四家公司来看,瑞尔特有望获得更高的中签率,其次是千禾味业和司太立。

  综合考虑,本批新股中,值得跟踪的有:新易盛(营业收入和归属净利润增长较快,光通信领域景气度较高)和司太立(X射线造影剂龙头,关注其他品类的拓展)。在本周申购的新股中,预计瑞尔特的中签率更高,新易盛上市后的涨幅更大。

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