至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

打新股不如抱团打新基金:怎样挑选打新基金?

2016-02-24 14:36:29 来源: 每日经济新闻

怎样打新基金
 
  ====推荐阅读====

  汇添富盈鑫保本基金2月26日起发行 认购上限50亿元

  招商安元保本基金2月24日开始发行招募

  红2月基金反弹调查:混基稳定抗跌才可靠 

  ====全文阅读====

  至诚财经网(www.zhicheng.com)02月24日讯

  新股上市后动辄十几个涨停板,令人心动不已。本周每天都有新股申购,加上申购新股不用交预付款而是“货到付款”,市场的打新热情又被点燃了。考虑到进一步下降的中签率,普通投资者单打独斗力量薄弱,不妨考虑下过往的打新神器——打新基金。

  收益=债券收益+打新收益+股票底仓收益

  据理财不二牛统计,2016年1月,共有270多只偏股型基金获得正收益,其中,至少有一半都是打新基金贡献的。尤其是2016开年以来,股票型基金收益几乎全军覆没,不得不说打新基金开年以来的正收益很亮眼。

  打新基金的年化收益率到底有多高呢?先看看打新基金都投资什么?去年6月新股暂停发行后,打新基金的投资方向调整为:一是主动管理的债券增强型打新基金(占据主导地位);二是做成类似货币增强型的打新基金;三是介于两者之间。

  以第一种为例,以往的打新基金实际上就是增强型债基,其收益主要来自三大块:债券投资收益+打新收益+股票底仓收益。

  目前打新基金中,债券投资部分已作为最基本的配置,占基金总资产的比例达70%~90%,可以说打新基金的收益主要源自于债券。债券配置的品种及是否有杠杆设置都很关键。2014年、2015年债市经历了两年牛市,债券提供超额回报的阶段大概率已经过去。据理财不二牛打探,公募基金普遍认为,2016年债市的预期回报率预计将回落到5%以内。

  作为锦上添花的部分,打新基金的收益占比其实是比较低的。打新部分的收益计算公式为:新股中签率×新股涨幅×新股发行数量。据理财不二牛(微信号:buerniu5188)打探,公募基金普遍预计未来新股中签率将由节前28只新股的0.2‰左右降至0.15‰左右。新股涨幅根据节前28只新股超过300%~400%的涨幅计算,新股发行按每天发行一只来计算,全年预估发行250只左右,预计全年收益率在3%~5%。

  最难衡量的当属股票底仓收益。作为增厚打新基金收益的一部分,目前公募基金的实际做法是,股票仓位占总资产的比例往往不超过5%。基金经理在选择具体股票品种时,也往往会控制股票的下行风险。

  若仅考虑前两部分收益,预估债券部分年化收益率在4%左右,打新基金年化收益率预计在7%左右。在互联网宝宝年化收益率跌破3%,无风险收益率下降的背景下,打新基金的收益率虽然不及去年的风光无限,但作为资产配置的一部分,似乎仍有一定的吸引力。

更多精彩