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“猴市”如何选出更靠谱的保本基金?

2016-02-26 16:17:23 来源: 互联网

  猴年以来,股市和债市震荡加剧,投资者防范风险的意识显著增强,有强制保本条款的保本型基金受到投资者的青睐。不少基金公司迎合市场热点,积极部署发行保本基金,满足投资者需求。

  Wind统计显示,2005年以来的过去十年,保本基金均呈现出“进可攻、退可守”的特性。具体来看,在上证综指跌幅达65.39%的2008年,保本基金平均跌幅仅为13.02%;2015年,保本基金平均收益率达18.31%,超过同期上证综指9.41%的涨幅。

  2015年下半年以来,保本基金成为市场中最热门的品种。值得注意的是,已发行的逾百只保本基金业绩分化明显。那么,面对市场上不同保本周期、不同收益率目标的保本基金,投资者如何挑选一只适合自己的产品?业内人士指出,挑选保本基金需要参考基金经理过往业绩、基金公司投研实力、保本周期、收益率目标等因素。

  资料显示,目前绝大部分保本基金采取的是CPII策略,即固定比例投资组合保险策略。保本基金至少有60%的资金投向固定收益类,如债券、存款等;低于40%资金投入股票等权益类资产。而保本基金成立之后,一般先通过投资固定收益类资产建立安全垫。因此,业内人士指出,投资者选择保本基金时需要重点考察基金经理的过往业绩,选择历史业绩优秀的基金经理。

  Wind数据显示,2月25日,广发基金正式发售旗下第2只保本基金——广发稳鑫保本混合(002446),拟任基金经理任爽和李巍。其中,任爽负责固定资产投资,由她担任基金经理的广发天天红货币市场基金曾获“2014年开放式货币市场金牛基金奖”;广发活期宝和广发纯债2015年业绩分别位列同类基金第2和第5名。广发稳鑫保本的权益资产投资则由李巍负责。截至2015年12月31日,李巍管理的广发制造业精选及广发主题领先基金在去过一年、过去两年、过去三年的收益率均处于同类基金前1/3。

  专业人士介绍,保本基金的特点是“牛市能涨、熊市可守、猴市稳健”,但其本质为混合型基金,若要取得更高收益,在“上涨不封顶”的情况下,选择保本基金,基金管理人的投资管理能力也是需要重点考察的因素。

  银河证券统计数据显示,广发基金在股债投资管理能力方面实力雄厚。截至2015年12月31日,广发基金旗下22只主动管理的权益类基金算数平均回报率达到52.25%,在前十大基金管理公司中位列第6位。同期,旗下7只债券型基金平均算数回报率为17.59%,在前十大基金公司中位列榜首,在78家公司中排在第4位。

  除了参考基金经理过往业绩和基金公司投资管理能力,投资者可结合自身的风险偏好对保本基金的保本范围、保本周期、收益率目标等因素进行选择。

  资料显示,广发稳鑫保本基金的保本周期为三年,基金实行全额保本,即保本范围包括净认购金额、认购费用以及募集期的利息。该基金在股票资产的投资比例为0-40%,大部分资产配置在固定收益,属于中低风险的基金品种。其次,该基金采用CPPI保本策略,先通过协议存款、短融等低风险资产构建安全垫,再根据市场波动、安全垫的大小来调整低风险资产和风险资产的投资比例。最后,基金引入了目标收益触发机制,保本期内连续15工作日达到或超过目标收益率24%,就提前结束保本周期,及时锁定前期收益,提高资金的流动性。

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