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央行为何降准不降息?央行什么时候会降息?

2016-03-01 10:21:36 来源: 转载

央行降准不降息
 
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)03月01日讯

  央行又降准了!这是2015年以来的第五次降准,准备金率已经从20%降到了17%。那么,央行为何此时降准?降准又有什么样的影响?央行为何只选择降准而没有选择一起降息呢?未来还会降息吗?

  央行为何此时降准

  央行降准,一方面表明市场上的钱不太够用,另一方面表明央行对宏观经济的看法和态度。在占豪看来,央行此时降准原因有四:

  一、稳增长需要。

  2016年对中国经济转型升级是非常重要的一年,这一年宏观经济的稳定依然被摆在极其重要的位置。在宏观经济增长依然有较大压力的情况下,稳住经济增长是宏观政策必然的选择。在这种情况下,继续降低依然有较大下降空间的准备金率符合市场预期。

  二、银行间的流动性不够。

  自春节前后开始,关于央行通过公开市场操作大笔投放资金的消息就不断,然而银行间的隔夜利率依然出现了飙升,这表明银行的流动性有了一定的压力,特别是在2016年1月新增贷款达到2.51万亿的情况下,商业银行的流动性压力会更大。在这种情况下,通过降准给商业银行防水符合当前的货币政策预期。

  三、外汇减少带来的流动性压力。

  2016年1月,我国外汇储备3.23万亿美元,比1月份减少了994.69亿美元。外汇储备的减少必然会影响国内市场的流动性,央行此时降准对冲也符合市场预期。

  四、中国官方口径已明确货币政策“偏宽松”。

  中国的货币政策已经转变的判断是占豪在2014年11月央行降息的时候做出的。之后的2015年,央行多次降准降息再次确认了当时的判断。之所以央行当时不承认,根本原因在于不想给市场过多的预期,从而导致市场丧失理性。如今,经过一年多的连续降准降息,央行终于改口。在2月27日G20财长与央行行长会议上,周小川行长第一次提出“稳健偏宽松”的货币政策。由“稳健”转为“稳健偏宽松”表明,未来货币政策将必然会继续宽松。

  既然银行间缺钱,央行的货币政策又转向了“稳健偏宽松”,那么在周小川表态的两天后公布下调准备金率的消息,符合政策预期。

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