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【每日推荐一股】海陆重工:受益核电建设提速

2016-03-23 09:16:04 来源: 至诚财经网

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)3月23日讯

  海陆重工:业绩符合预期,受益核电建设提速

  事件: 公司发布 2015 年度业绩报告, 2015 年归属于母公司所有者的净利润为 8480.47 万元,较上年同期增 33.54%;营业收入为 14.99亿元,较上年同期增 6.74%。

  传统业务竞争激烈。 2015 年,国内经济增速持续下行,整体投资增速趋缓,行业内竞争加剧,受下游行业不景气的影响, 公司余热锅炉、 压力容器两大传统业务表现低迷,特别是压力容器产品新签订单量和接单毛利呈下滑趋势。面对诸多不利局面,公司优化产品结构、强化生产管理, 调整余热锅炉、压力容器产品结构,着重于布局高端产品。

  积极向环保总承包商转型。 2015 年公司收购格锐环境 100%股权,格锐环境作为环保技术成熟、运营经验丰富的环境综合治理服务提供商,能够为客户提供环保整体化服务。近年来公司积极向环保总承包商转型,双方业务呈现出较强的协同效应。

  通过本次交易,公司可以在既有的国内领先的余热锅炉环保设备制造基础上,转型环保总承包业务,为客户提供从环保工程设计到环保设备制造、工程施工、运营服务等完整的解决方案,显着提高公司的核心竞争力,增强客户黏性。

【每日推荐一股】海陆重工:受益核电建设提速

  核承压设备竞争力明显。公司早在 1998 年即取得核承压设备制造资格, 为上海第一机床厂(上海电气旗下) 加工堆内构件吊篮筒体( 制造核反应堆的心脏设备) ,该产品的成功研发与生产替代了一直依赖国外进口的状态,填补了国内空白, 目前国内生产的吊篮筒体均为公司制造。报告期内,公司自主承接的核电产品订单逐渐增多,已经远超过原来的单一加工制造订单,逐步完成核电由单一加工制造商向自主承揽业务的模式转变,

  目前国内的核电站均有业绩,特别是在我国目前所有的具有自主知识产权的“华龙一号” 、 CAP1400、高温气冷堆(具有四代安全特征) 核电技术应用上均获吊篮筒体、安注箱、堆内构件吊具等重要订单, 提供了良好的业绩保障。 公司同时积极配合国家战略,开拓海外核电市场, 参与巴基斯坦 K-2/K-3 项目 PRS 应急补水箱及支撑设备供货。

  估值与评级。 考虑到我国核电已处于大发展时代, 在预计今年开工的三门二期、海阳二期、陆丰、 CAP1400 示范堆核电项目上,公司均已有采购合同在手,核电走出去有望进一步提高核电产品收入占比。看好公司转型环保、核电战略,首次覆盖,给予公司“增持” 评级。

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