海南自贸区方案已经上报 七股势不可挡！

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　　至诚财经网(www.zhicheng.com)3月23日讯

　　海南省政府23日在博鳌召开新闻发布会，海南省委常委、常务副省长毛超峰在会上透露，海南以洋浦保税区、海口保税区、三亚、三沙为主体申报自贸区，目前方案已经上报。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　海航基础:注入海南地产资源,打造地产基建综合运营商

　　海航基础 600515

　　研究机构：中投证券 分析师：李凡 撰写日期：2016-03-10

　　投资要点:

　　重大重组方案分为两部分:第一,发行股份及现金收购海航基础100%股权。目前海航基础所控资产总体估值为261.5亿元。第二,配套融资160亿元。上市公司拟以询价方式吐不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金。
 

　　海航基础利用自身规模不资源优势深耕海南,公司拥有丰富的海南土地储备是国家“去库存”政策的直接受益者。重组完成后,2016年总营收93.97亿,地产占比70%,机场业务占比17%,原有商贸业务占比12%。地产综合开发变为公司主营业务。地产业务17/18贡献净利分别为11.18亿/23.50亿,年复合增长率100%,是公司近两年净利增长的主要动力。

　　机场业务吞吐量增速快于全国平均,主要资产三亚机场还未达到运输瓶颈,增长可期。三云机场近三年年均复合增长率为13.35%,同期国内民航机场总旅客吞吏量年均复合增长率为10.64%。海航机场集团共控股7家机场,参股一家机场,未来有望继续拓展支线航空业务。

　　2018年后公司重资打造的南海生态岛将会产生净利,成为下一个公司主要利润增长点。另外公司将会利用地产业务回款积极开展不“海上丝绸之路”相关的基础设施建设工程,发挥区位优势,立足海南服务全国。

　　风险提示:去库存不达预期,地产业务估值过高的风险。