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有色金属:行情步入第二阶段 6股不可小觑

2016-03-29 13:33:50 来源: 银河证券

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)3月29日讯

  由于受美联储加息预期的影响,行业或面临阶段性调整,价格上涨过快,本身也有调整的需求。但2016 年仍继续看好有色整个行业。

  目前重点推荐:恒顺众昇(15.47 -3.43%)、东睦股份(15.19 -3.43%)。

  碳酸锂紧缺持续价格将持续上行:天齐锂业(149.70 -2.25%)、赣锋锂业(46.31 -2.89%)、融捷股份(33.59 +0.87%)、西藏矿业(20.83 -4.54%)有色行业五个阶段的行情:(1)超跌反弹;

  (2 )汇率或者上游价格推动成本上涨;(3 )通胀预期,大幅补库存;(4 )需求好转:印度东南亚非洲等新兴国家基建需求;(5)泡沫部分。
 

有色金属龙头股票

  核心证据:(1)I CPI上行;(2)美元周期性高点

  我们判断目前仅处于第二个阶段的初期,锌加工费大幅下跌,精矿短缺已现端倪,可超配铅锌行业:首选西藏珠峰(20.28 +3.10%)、期次驰宏锌锗(10.84 +1.69%)和中金岭南(10.97 -0.72%)。

  行业演化到第三阶段推荐铜:江西铜业(13.83 -1.00%)、云南铜业(11.28 -0.18%)和铜

  个股推荐逻辑

  恒顺众昇:低估值,超高速增长,资源持续注入

  (1)预计公司 2015-2017 年盈利 3.2、5.2 和 9.5 亿元,对应市盈率 38、23 和 13 倍;(2)海外工业园模式保证公司的业绩高增长可持续,预计 2017 年之后仍能保持高增长;

  (3)联手青岛城投、国开行打造海外工业园区,集园区建设、运营为一体,产能换资源,资源持续注入上市公司。东睦股份:低估值持续高成长公司。

  (1)预计 2016 年净利润 2.2 亿元对应市盈率 21 倍,2017 年仍能保持 40%以上的增速;(2)高毛利新产品 VVT 持续放量,贡献主要新增利润;由于家电行业好转,传统粉末冶金产品持平或略有增长;

  (3)研发费用持续高投入,新产品持续推出,增发项目发动机和变速箱零部件在未来将接替 VVT,推进公司业绩再上一个台阶;(4)外延扩张预期;(5)管理层持股比例持续提升,治理结构完善;(6)增发和两次股权激励到期,管理层股价诉求强。

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