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首现风险定价 P2P进入洗牌期

2016-03-29 14:22:49 来源: 互联网

  3月22日,深圳一家网贷平台宣布推出风险定价,即根据资产风险的高低给出不同利率,从而使得投资端更加透明和借贷端更加实惠,这一狠招在行业内旋即炸开了锅。

  “P2P的资产原先都是虚虚实实、真真假假,投资人很难知道这里面真正的风险高低。”深圳某P2P高管称,如果撕开了这层窗户纸,将资产按照风险分类摆在投资者面前,这将使其他平台如履薄冰,是约呢还是不约呢?

  在监管高压与资产荒双重压力之下,2016网贷行业感受到阵阵寒气,然而钱来网却逆势而上,继1月对标监管全裸晒出平台核心数据之后,又首家推出资产风险定价器。钱来网CEO华猛称,“希望带头树立行业新的三大合规标准,即信息披露、资金托管、风险定价,从而推进整个行业向规范化迈进。”

  记者从调查中了解到,网贷行业高风险资产潜行,不良率高企,更不乏资金池、自融等违规现象,敢于接招钱来网进行风险定价的平台或寥寥无几。

  资产乱象“出路”

  “有几家平台敢于掏出资产,晒于阳光之下?”上述深圳P2P高管认为,如今赛点渐至,很多平台会被逼倒下。

  据其透露,此前P2P为了冲规模,原本应该与小微金融匹配的网贷,结果走向了“大标”和高风险资产之路,如一部分冲向了房地产开发贷,一笔数千万甚至数亿的借贷资产也敢做,甚至接盘地方平台债融资,如今风险大增,整个行业都害怕再爆出大地雷;一部分从担保公司、民间借贷公司等第三方拿来资产直接销售,批发来的资产良莠不齐,已有多家平台中招,一笔坏账金额就达数千万甚至上亿;还有一部分本身就是自融,或者设资金池,风险系于能否继续玩下去。

  “只有部分平台安于精耕细作,从细分领域入手扎扎实实做,这类平台前期无法快速做大,但后劲很足会加速度前行。”其称。

  钱来网此次主动秀出资产质量,并且按风险分类列出,在网贷行业尚属首次。一位网贷行业人士认为,这类似于健身行业中的秀肌肉,表明其有真功夫。

  钱来网专注于房产红本抵押贷款,在此细分行业颇有名气。本报记者在钱来网平台上看到,累计成交接近9亿,投资项目按收益、流动性、安全性等指标进行分类列出,背后则对应的是不同风险定价的产品。

  “2014年我们就开始做风险定价,2015年进行验证,在259个因子中去找显性特征的因子。经过一年反复验证后,2016年我们成功推出。”钱来网总裁路敦建说,基于传统金融的专业性与大数据科技相结合,推出了这套严密的风险定价系统。

  据了解,钱来网风险定价按三级分类,公司只做BB以上的中低风险资产,不涉及高风险评级资产,“对于高风险客户目前我们直接拒绝掉,就不做了。违约非常低,我们对于投资人目前全部兑付。”钱来网首席风险官蒋宇泽表示,目前平台的不良率在0.76%左右。

  近日,在海南召开的博鳌论坛上,拍拍贷CEO张俊表示,平台近期的不良率约为2.1%—2.2%。而在去年博鳌论坛上,P2P“一哥”陆金所董事长计葵生自曝平台坏账率约为5%—6%。这些都是行业里标杆性的平台,更多的平台坏账“高处不胜寒”。

  “一些平台坏账高达30%甚至40%,所以才会出现提现困难和跑路等乱象。”上述深圳P2P高管说,经济下行违约潮起,接下来还会有更多的平台出现兑付风险。

  日前央行行长周小川称,互联网金融比较集中、失败率比较高的,主要在于跑路的P2P网贷这个环节,因此提出加强对P2P网贷的监管,“问题之一是今后如何使P2P网贷能够走入健康的发展渠道,能够更好地为客户服务,对现有的金融机构起到补充的作用。”

  不敢接招之谜

  网贷行业成本高企,主要原因就是资产质量为次级资产,借款人的信用不能与银行客户相比,无法打破高风险高利率的铁律。

  “网络贷款成本高,主要源于大数据征信体系还不完善,因此风险定价比线下的商业银行高。”这次博鳌论坛会上,清华大学五道口金融学院教授谢平称。

  上述深圳P2P高管介绍,目前P2P借款端利率一般在18%上下,“但有的平台为了拿到更多资产,很多高风险项目也会裹夹其中。”

  钱来网按照风险定价,对资产进行严格分类,按三级分类AAA到BB,借款人的利率依次从低到高,信用最好的能够享受12%的低费率。显然,经过风险定价,借款人将大大降低借款成本,投资人基于风险偏好又可以选择合适自己的产品。

  然而,P2P整个行业对风险定价都进行回避,整体资产质量堪忧。除了客观上不具备强大风控体系和大数据手段,更多的平台是主观回避。

  据业内人士透露,一是平台“不想定价”,认为高利差覆盖风险,只要能够兜底,就没有必要进行风险定价;二是“不同定价”,不少平台采用信用定价方式,长期累积的风险极大;三是“不用定价”,以e 租宝为代表的平台,设资金池、立虚假标,这类平台的运营根本就没有风控。

  网贷平台无法进行风险定价,借贷利率就会高企,使得资质好的借款人不愿去网贷平台借钱,这又导致平台项目越来越差,“如此恶性循环下去,平台最终逃避不了倒闭、崩盘的命运。”上述深圳P2P高管说。

  钱来网通过风险定价体系评测,借款人的最低年化费率12%。行业人士认为,钱来网的这一举动或将成为网贷行业的利率屠夫,并逆向推动网贷行业利率加速合理化。

  “钱来网致力于建立国内房产抵押借贷定价标准,风险定价系统对于整个网贷行业是一大促进。”华猛表示,只有让风险始终处在可控的范围,才能保障投资者的权益,才能保证网贷行业的健康发展。”

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