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碳酸锂进口依赖程度再加大 6股重点关注

2016-04-05 10:15:41 来源: 证券之星

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)4月5日讯

  电力设备新能源行业:碳酸锂进口依赖程度加大,下半年或存预期差

  类别:行业研究 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:郑丹丹 日期:2016-04-01

  投资要点

  基本面兑现,锂业板块反弹成为急先锋

  因碳酸锂行业景气度提升,大部分锂业公司在2015年均实现了增长,其中天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、众和股份、江特电机还预告了2016年一季度业绩大增,说明基本面正在兑现,将有力支撑板块估值。

  锂价上涨趋势不变,有望维持高位

  据东方财富Choice数据显示,最新工业级碳酸锂报价14.3万元/吨,电池级碳酸锂报价17.15万元/吨,相比年初分别上涨37.5%、32.9%。据调研了解,电池级碳酸锂大客户价格也随行就市,目前已达到14~15万元/吨,并有少量报价至18万元/吨,我们认为上半年碳酸锂供需仍属弱平衡,锂价有望维持高位。
 

碳酸锂价格走势

  进口依赖程度加大,国外锂价开始上调

  据亚洲金属网数据显示,2016年前两个月碳酸锂进口总量2985吨,较去年同期增长45.31%,说明进口依赖程度明显加大。

  另外,年初国内外碳酸锂价差较大,但目前国外碳酸锂已上调价格至2万美元/吨(折合人民币13万元/吨),二季度有望再度向上调价,可能对国内碳酸锂价格有所影响。

  下半年或存预期差,锂价有望继续走强

  2016年若新能源汽车能实现60万辆以上的销量预期,我们预计电池级碳酸锂的需求量约为4.59万吨,碳酸锂总需求有望达到9.5万吨;而我们预测国内新增产能不会超过2万吨,总供给量约8.5万多吨,供需仍然无法达到平衡。

  我们认为,预期差在于:若下半年新能源汽车再次出现超预期的爆发行情,而国内各大碳酸锂厂商投产进度不达预期,同时受国外碳酸锂提价及自然灾害影响,国内锂价有望再度大幅上涨。

  建议关注:天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份等。

  风险提示

  新的电池技术出现,锂电存在被替代的可能性;行业估值中枢能否维持,在一定程度上存在不确定性;上市公司提锂业务的布局、拓展,或存试错风险。

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