至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

公司频道

最新动态 企业文化 战略规划 财务报告

天壕环境(300332)最新消息:增持评级 转型蝶变

2016-04-06 15:19:27 来源: 中证网

  =====推荐阅读=====

  旋极信息(300324)股票:今日涨停 报25.51元

  传闻:天津普林(002134)被奇虎360借壳!午后涨停!

  博晖创新(300318)公告:拟推限制性股票激励计划

  =====全文阅读=====

  至诚财经网(www.zhicheng.com)04月06日讯

  本报告导读:

  传统业务领域遇到发展瓶颈;天壕环境在积极转型天然气新兴领域;股权激励增加高管动力。首次覆盖,给予增持评级。

  投资要点:

  投资建议:天壕环境通过收购北京华盛进入天然气领域;近期公司收购河北霸州正茂、参股东营天隆、签订平山中诚协议、拟定增募资用于北京华盛煤层气连接线项目等,在天然气领域不断取得新进展。预计2015-2017年,公司净利润为1.64、2.78、4.57亿元,EPS为0.42、0.72、1.18元(若定增方案通过,EPS为0.42、0.64、1.05元)。

  考虑北京华盛未来存在超出承诺业绩可能,公司不断完善天然气产业链,燃气板块持续取得新进展,公司应享受估值溢价。选取PB和PE估值方法平均值,首次覆盖,目标价21.80元,给予增持评级;转型中的天壕环境。天壕环境传统业务板块(合同能源管理等)业绩增速及盈利遇到发展瓶颈。

  2015年,公司通过收购北京华盛、将业务板块拓展至城市燃气管网运营;随后公司贷款2.5亿元、用于支付北京华盛并购现金对价;近期公司围绕天然气板块,不断取得新的突破(收购河北霸州正茂、参股东营天隆、签订平山中诚协议、拟定增募资用于北京华盛煤层气连接线项目等);光热领域取得进展、股权激励增加高管积极性。

  除了天然气板块,公司并购北京力拓,将传统板块下游拓至天然气输气管道领域;另外公司与瓜州、玉门分别签订200、100兆瓦光热发电战略框架协议,提前布局光热领域。天壕环境通过实施限制性股票激励计划、提高高管积极性,2015年限制性股票激励计划第一个解锁期解锁条件成就。

更多精彩