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债转股护航供给侧改革 2016债转股概念股龙头有哪些

2016-04-07 09:51:51 来源: 证券日报

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)4月7日讯

  近期,关于债转股的消息不绝于耳,有媒体报道称,债转股试点有望很快启动,首批规模预计1万亿元,预计在3年甚至更短时间内,化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。债转股推出将对市场带来哪些机会和影响?

  对此,业内人士表示,债转股的关注明显升温,预计债转股将成为供给侧改革的重要手段之一,允许企业不良贷款转股对银行和企业都是利好,其中周期龙头股和不良资产管理公司最为受益。

  今日本文特对银行、钢铁、煤炭等三大受益行业进行仔细梳理,挖掘债转股引发的市场投资机会,以飨读者。
 

债转股概念股

  银行 债转股助行业估值修复

  近期,国家高层在“两会”和博鳌论坛两次重申“将用市场化办法推进债转股”。事实上,近几年,由于宏观经济增速下滑和周期行业产能过剩等原因,银行坏账有所上升。对此,分析人士指出,债转股对银行业中长期是利好,对银行股不良贷款率下降的预期,有助于银行板块估值的修复。

  二级市场上,尽管银行股月内表现较差,但仍有部分个股实现上涨。据《证券日报》记者统计显示,月内股价实现上涨的银行股有10只,其中,招商银行、宁波银行、华夏银行、平安银行等个股涨幅居前。

  从估值角度来看,截至昨日,板块内有10只个股股价处于破净状态,占比62.5%。其中,中国银行、交通银行、光大银行等个股市净率低于0.8倍。

  对此,分析人士指出,通过债转股,提高权益占比,在一定程度上降低整个社会的杠杆率水平。同时国内的供给侧改革必然伴随着企业(主要是国有企业)的重组、整合,在这过程中银行不良将加速暴露,此时一刀切的抽贷并不是好的处理方式。而以债转股的形式一方面给企业重组、整合以喘息之机;另一方面,在经济形势好转之后为银行带来丰厚回报。

  投资机会方面,广发证券表示,银行板块较低的估值水平和极低的机构仓位配置,继续看好银行股的相对收益。催化因素包括监管指标逆周期弹性化调整,拨备覆盖率有望下调减少银行业业绩压力;不良处置加速,有利于提高银行资产周转效率。建议重点关注南京银行、招商银行、兴业银行、北京银行、中信银行等。

  钢铁 有利于提升上市公司业绩

  据《证券日报》记者统计显示,截至昨日,已有21家钢铁公司披露了2015年年报,除抚顺特钢、西藏矿业、创兴资源、凌钢股份、法尔胜、赛福天、大冶特钢等公司去年业绩同比实现增长外,其余14家钢铁公司去年净利润出现不同程度的下降。其中,*ST八钢、三钢闽光、重庆钢铁、华菱钢铁、宏达矿业、鞍钢股份、马钢股份、沙钢股份等8家钢铁公司2015年净利润出现亏损。

  分析人士指出,对于钢铁上市公司来说,债转股有助于解决债务约束的问题,为上市公司解决产能过剩和结构转型赢得时间窗口,企业负债率下降,有利于企业的业绩提升。

  近日,债转股的讨论明显升温,预计债转股将成为供给侧改革的重要手段之一。钢铁作为供给侧的重点,债务负担重。日前,东北特钢出现了短融违约事件。可以想象未来钢铁行业作为一个整体将受益于债转股,部分有竞争力但债务负担偏重的企业受益更大。

  安信证券表示,钢铁行业的基本面仍在持续好转,并且预计短期内钢材价格仍将保持相对强势。政策面也是利好钢铁行业,继续重点推荐钢铁板块。个股选择方面,建议沿着四条主线展开。一是沿着业绩好转主线,只要目前的供需平衡能持续下去,预计半年报时,会看到一批钢厂可以按照业绩而不再是市净率来谈估值,首选业绩高确定性低估值的大冶特钢。

  二是沿着供给侧改革和政策提振主线,河钢股份、华菱钢铁是首选。三是沿着基建发力主线,银龙股份、新兴铸管和金洲管道是首选。四是沿着转型主线,首选向教育转型的玉龙股份。

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