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大规模离场:海外散户究竟去了哪里?

2016-04-07 14:15:55 来源: 上海证券报


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  至诚财经网(www.zhicheng.com)04月7日讯

  曾几何时,无论是美股市场还是港股市场,散户投资者都曾叱咤风云,彼得林奇的自传《战胜华尔街》和电视剧《大时代》,都生动描述了散户投资者在上世纪80至90年代的叱咤风云。

  但跨入新世纪(22.80, -0.89, -3.76%),从市场日均交易量分析,海外市场散户投资者确实出现了大规模离场现象,那么散户投资者究竟去哪儿了?这是值得我们深思的问题。我们先从成交量现象进行分析,2015年有一个十分令人惊诧的现象是值得A股市场参与者深思的。

股市散户离场

  去年4月至6月,即沪综指从4000点跃升至5000点期间,A股市场日成交量曾长时间超过美股市场成交量一倍以上,但直至沪综指5178点,A股市场总市值也仅有美股市场的40%左右,这个现象是不是值得人们去研究。

  如果再分析交易者结构,美股市场日交易量90%左右是机构投资者贡献的,而A股市场日交易量多数是由散户投资者贡献的;美股市场交易量集中在蓝筹股板块,而A股市场交易量集中在中小创板块,显示出交易行为偏好与投资者结构息息相关。

  再从投资者数量进行分析,中国香港地区人口总量少因此散户投资者总量稀少是合理现象,但是美国超过半数家庭就在上世纪末拥有股票资产,美股市场为何在2000年前后发生如此巨大的变化?因为在《战胜华尔街》一书中,上世纪90年代仍然是美股散户投资者的黄金岁月。

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