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日元大破108!狂飙不止预示不祥之兆出现?

2016-04-08 14:00:29 来源: 中财网
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)04月08日讯

  日内,因市场预计日本央行干预汇市的空间有限,且美日大跌触发止损卖盘,汇价持续扩大跌幅至1.5%,创17个月新低107.93。

  尽管日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)重申了加码货币刺激的可能性,但仍无法阻挡日元飙升。周四(4月7日)欧市盘中,美元/日元跌穿109关口,最低触及108.35,刷新着17个月以来的最低水平。日元今年以来累计上涨9.6%,领涨G10货币。

日元走势分析

  在日元如此势不可挡的背后,投资者纷纷猜测日本方面何时入场干预。不过有市场人士,这是不一个不祥之兆,全球金融恐面临着大“洗牌”。分析师表示,套息交易大举拆仓,大批日元沽空盘进行平仓,因而推高日元汇价,意味着全球经济与金融市场新一波大风暴来临,是一个不祥之兆。

  日元狂飙不止不祥之兆出现?

  由于此前美联储(FED)上月会议纪要凸显出其对未来升息持审慎态度,导致美联储加息前景扑朔迷离,美元全线承压,再加上全球市场避险情绪似有卷土重来之意,近期美元/日元走势俨然赚足了眼球。

  日本首相安倍晋三周二表示,必须避免任意干预汇市,避免竞争性货币贬值。日本内阁官房长菅义伟今天在东京一个新闻发布会上表态,安倍近期关于汇率的评论与G20协议内容一致。不过,菅义伟已经连续三天表态,警惕地关注外汇市场,将在必要时针对汇率采取适当行动。

  前日本央行(BOJ)官员、摩根大通(JPMorgan)驻东京日本市场研究主管Tohru Sasaki声称,日元兑美元今年以来上涨9.5%,其背后的主要驱动因素是把现金汇回国内的出口商,而非投机者,因此抛售日元以求打压汇率的做法将无济于事。

  Sasaki还认为,日本官员口头引导日元走低的尝试只会适得其反。Sasaki说道:“假如你发射空包弹,就只不过空有声音而已——一开始所有人都感到惊讶,但一旦他们习惯了,那它就仅仅是种噪音。”

  在Sasaki看来,进一步的口头干预将鼓励投机者逢低买入日元兑美元。他预计,年底时美元/日元将跌至103。Tohru Sasaki是今年以来预测日元最准确的人士。

  日本5月将主办七国集团(G7)峰会,新加坡三井住友银行全球市场资深分析师Satoshi Okagawa表示,市场怀疑日本会在峰会前抛售日元进行干预。

  “日本财务省可能难以提议并发动干预,”Okagawa称。“如果美元突然跌破100日元,这或许会为采取行动修正走势速度提供合理化理由,但我觉得那将是最后对策。”

  美银美林认为,日本央行可能在美元兑日元跌至105的节点进场干预,100则更有可能;干预需取决于出手的速度和市场状况,但日本央行很难以一己之力阻止日元升值。

  野村首席外汇策略师Ikeda今天在日本外国记者俱乐部表示,投机者不再相信“黑田魔法”,纷纷于去年12月转为日元多头,这也是导致日元的持续推高部分原因。

  Ikeda也表示,受G20协议制约,日本很难在105节点实施干预,任何干预都需获得美国批准。另外,Ikeda预计美元兑日元年底在122水平。

  据彭博数据,从今年1月开始,日元兑美元的三个月波动率就逐渐与一年波动率持平,二月份短期波动率大幅度超过一年期,4月6日,最新三个月的波动率为11.1,与一年期波动率基本持平。

  除了日元之外,英镑、澳元、加元和欧元等货币兑美元的汇率却全部出现长短期波动率倒挂的情况,三个月的隐含波动率均高于一年。其中,日元、英镑、澳元和加元兑美元汇率三个月隐含波动率超过一年的状况已持续将近两周,欧元隐含波动率倒挂程度上周也达到一个月的新高。

  彭博社报道称,日元、英镑、澳元、加元和欧元等五大主要货币兑美元的汇率已全部出现长短期波动率倒挂,三个月隐含波动率均高于一年,为2010年希腊债务危机以来首次。经济学家们因此警告称,日成交额达5.3万亿美元的外汇市场即将出现“翻天覆地”的变化。

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