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蓝光发展覆盖报告 畅享精准医疗蓝海

2016-04-14 15:51:40 来源: 转载
  投资要点:

  首次覆盖给予增持评级,目标价13.23元,较现价30%空间,我们预计公司2016/17/18年净利润分别为10.37亿元、12.49亿元和14.51亿元,对应EPS 分别为0.49元、0.58元和0.68元。我们看好公司房地产主业的稳健增长,短期现代服务业板块有望迎来爆发,而中长期公司的3D 生物打印技术将畅享精准医疗领域的蓝海。

  市场现阶段对公司的疑虑主要在于精准医疗领域业务的业绩释放缓慢,风险较大。而我们认为公司业务结构趋于合理,短期现代服务业板块有望爆发业绩,而公司通过各种途径加速精准医疗领域3D 打印技术的商业化转化,中长期有望加速释放业绩,因此公司未来仍有较大的增长空间。

  公司坚持“人居蓝光+生命蓝光”双轮驱动的战略,具体业务包括四大板块。1)“人居蓝光”包括房地产开发运营板块和现代服务业板块,房地产板块是公司现阶段的核心业务,而现代业务板块正处于快速扩张阶段,短期有望实现业绩爆发。2)“生命蓝光”包括3D 生物打印板块和医药板块,是公司长期业绩的另一增长极。

  3D生物打印板块会成为中长期业绩增长点。公司利用上市公司平台,通过各种方式加速3D 打印技术的商业化转化,包括多元化拓展、产业并购、上下游整合、多维度合作等各种途径,预计相关业务的业绩释放将加速落地。公司将畅享精准医疗领域这片蓝海。

  风险提示:房地产业务利润下滑,3D 生物打印商业化不及预期

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