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“价格永远是货币现象” 一个因素将影响A股未来

2016-04-15 14:39:14 来源: 老虎财经


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  至诚财经网(www.zhicheng.com)04月15日讯

  锚点弗里德曼说“价格永远是货币现象”,这句话对于未来的中国来说,需要重新引起重视。重视的关键点不是说以CPI为衡量标准的通胀问题,而是要彻底的转移至洞悉包括股市在内的资本市场。如果说实体物价是货币现象,那么股价就是汇率现象。

  股市的繁荣有三种情况,第一种是基于新技术、新材料、新商业模式等变革下的,由大规模创新带动的资本狂潮和梦想盛宴,比如纳斯达克等各国“创业板”现象;

  第二种是市场逐步成熟,开始出现具备百年基业的企业,能够主导市场消费文化且形成垄断性利润,比如上个世纪八十年代初巴菲特引领的对可口可乐等公司的追逐、价值投资的回归;

  第三种就是既反映本国经济的狂热,又更多的受制于国际市场,尤其是备受汇率影响的关联性震荡,比如日本股市自上个世纪八、九十年代至今的剧烈波动,很多时候的上涨,实际上跟日本诸多优秀的上市企业没有太大关系,大的方向主要由日元汇率主导。
 

a股未来走势

  上图可以清晰的看到日元汇率改革后,对日本股市的影响。1980年12月,日本大藏省颁布实施的新《外汇法》把过去对资本交易的“原则上禁止”改为“原则上自由”,

  取消了本国居民向国外提供日元贷款和外汇不能自由兑换成日元的限制,日元正式进入国际化阶段。而后,日本股市进入了由日元汇率主导的时代,时至今日,日经指数跟日元汇率之间的关系更加紧密,而非疏离。

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