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中概股全额纳入MSCI本周将宣布 权重与盈利解读

2016-05-10 10:04:34 来源: 新浪财经

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至诚财经网(www.zhicheng.com)05月10日讯

  王汉锋,刘刚

  MSCI中国指数5月半年度指数调整预测

  MSCI将于5月12日公布半年度的指数审议结果。我们根据MSCI的调整方法,分别基于4月21日、26日和29日三天的数据进行了三轮模拟预测,预测结果如图表1中所示。在实际操作中,MSCI将会选择4月份最后十个交易日中的某一天作为指数审议价格划断日期。

中概股纳入msci

  具 体而言,我们预计中国华融(2799.HK)、新浪(SINA.US)、舜宇光学科技(2382.HK)和深圳国际(152.HK)此次被纳入 MSCI中国指数的可能性较大,而基于4月26日的数据测算,这四只股票纳入后的权重将分别达到0.22%、0.29%、0.22%和0.19%。 另一方面,中集集团(000039)(2039.HK)和大唐发电(601991)(991.HK)有可能会从指数中被剔除。

  考虑到上述部分股票正常情况下的日均交易量相 比由于指数调整引发的被动型资金流入/流出规模明显偏小,因此可能在5月31日实际实施时带来对其交易量甚至股价非常显著的影响。在具体测算过程中, 我们假设MSCI中国指数当前总市值(~8,720亿美元)中的5%为被动型基金所持有,结果显示中国华融、深圳国际和中集集团由于指数调整而带来的 被动型资金流动将显著高于这几只股票的过去三个月日均成交量。

  此外值得注意的是,有两大不确定性因素有可能影响我们预测的准确性,即1) 自由流通股本因子(FIF)的假设;2)确切的指数审议截止日期,而这也是为什么我们分别基于三天不同的数据进行了三轮模拟预测,以提高准确度。

  尽管如此,我们还筛选出了一些非常接近调整门槛、并且对以上两项因素非常敏感的观察名单,观察名单中可能纳入的股票包括中国再保险(1508.HK)、达利食品 (3799.HK)和敏实集团(425.HK),而可能剔除的股票包括华电国际(600027)(1071.HK)、中国外运(598.HK)和中海海运 (2866.HK)。

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