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银信科技:一季度延续快速增长 维持“增持”评级

2016-05-10 17:58:38 来源: 兴业证券

  投资要点

  公司公布限制性股票激励计划,拟通过定向发行方式向激励对象授予625.39万股股票,占总股本的1.86%。同时公司公布2016年一季度报告,实现营业收入1.88亿,同比增长41.03%,净利润1517万,同比增长50.27%。

  股票激励计划出台,开足马力谋发展。此次公司通过定向发行方式向包括董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术(业务)人员在内的163人实施股权激励计划,将共计授予625.39万股,占总股本的1.86%,授予价格9.25元。解锁条件设置为分别相比2015年,2016年的净利润增长不低于15%和2017年净利润增长不低于30%。

  一季度业绩符合预期,增长动力强劲。公司一季度净利润增长50.27%,扣非后净利润增长155.06%,显示出高增长的态势,其中系统集成业务实现收入1.14亿增长33.01%,IT基础设施服务业务收入7285万,增长53.88%,对新行业的开拓和价格竞争拉低了整体毛利率。我们认为公司一季度的业绩答卷已经反映出其业务高增长的趋势,全年可期。

  银行IT运维保持领先,运营商等新业务增长可期。公司2015年取得了44.31%的净利润增长,高于预期。目前客户数已达到518家,较2014年新增94家,银行客户新增38家延续行业优势,同时大力发展电信客户,突破50家。

  盈利预测及投资建议:给予2016-2018年盈利预测每股收益分别为:0.35、0.49和0.69元,维持“增持”评级。

  风险提示:市场竞争加剧;新业务开展低于预期。

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