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营改增对债市利好 二季度将迎入场机会

2016-05-14 09:37:48 来源: 上海证券报·中国证券网(上海)

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至诚财经网(www.zhicheng.com)05月14日讯

  (原标题:营改增实施利好债市 二季度有望迎来修复期)

   日前,财政部发布《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》,将银行质押式买入返售资产、持有政策性金融债的利息收入纳入免税范畴,并明确农信社等县域机构、农行三农事业部延续3%的优惠税率。国泰君安认为, 营改增后,银行投资利率债与信用债的实际收益率分化将走扩。

营改增是什么意思

  银行表内的自营资金对税率更加敏感,将更多以利率债配置为主。营改增“打补丁”利好债市。不仅对资金和政策性金融债有直接利好,更终结4月因流动性紧张触发的“交易成本上升—>自营盘集中平仓—>赎回压力—>机构避险上升—>债券与企业发债出现螺旋式下跌”的负反馈循环。债市在经历了短期调整和暂时性利空释放后,将在第二季度迎来难得的入场机会。

  上海证券报消息 5月1日全面营改增正式实施。国泰君安认为, 近期,财政部发布《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》,在原有的营改增试点规定上新增了一系列放松优惠政策,将大幅缓解对资金利率和债券市场的冲击。

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