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2016年电力改革概念股有哪些股票?

2016-05-16 09:14:10 来源: 证券之星

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)5月16日讯

  电力设备:云南省、贵州省电力体制改革综合试点获批

  类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:伊晓奕 日期:2016-05-13

  5月6日-5月12日,沪深300指下跌3.72%,电力设备与新能源行业下跌8.46%,跑输大盘4.74个百分点。子行业全部下跌,其中电池、电机和电力电子设备跌幅居前。从估值的角度看,目前电力设备与新能源板块估值下降至45.51倍,相对于沪深300的估值溢价率为316.76%,估值溢价率有所下降。

  本周继续维持行业中性评级。大盘大幅下挫,市场情绪悲观,我们仍坚持谨慎的投资思路,选择具有业绩支撑的优质公司逢低吸纳,从子行业来看,锂电池、充电桩行业表现出了较好的市场弹性,而云南省、贵州省开展电力体制改革综合试点获批有望引领相关概念股再次走强。本周股票池推荐:大连电瓷、智光电气、南都电源、和顺电气、林洋能源和亿纬锂能。
 

电力改革概念股

  大连电瓷:营收利润率迎双升,产能利用率提高

  大连电瓷 002606

  研究机构:渤海证券 分析师:伊晓奕 撰写日期:2016-05-03

  投资要点:

  一季度实现业绩大增

  公司2016年第一季度营业收入为1.69亿元,较上年同期上升141.77%;归属于上市公司股东的净利润为2181.94万元,较上年上升304.26%;基本每股收益为0.11元,较上年同期上升320.00%

  营收和利润率双升

  本次一季度主要是“蒙西——天津南”、“锡盟——山东”、“上海庙——山东”三条线路的结转订单开始陆续发货,贡献主要利润。一季度的期间费用率为23.34%,环比同比均有明显改善,主要是公司收入大幅增长而三大费用相对稳定。

  一季度毛利率39.11%,较2015年大幅提高6.28个百分点,主要是毛利率高的特高压产品占比提升导致,净利率13.39%,较去年提高7.46个百分点,处于历史最高水平。我们一直坚定认为在特高压提速的背景下,公司将迎来营收和利润率的双升。

  产能利用率大幅提高

  产能方面,公司目前一直处于满产运行状态,经过去年的磨合调整,双D港区的产能利用率有大幅提升,福建厂区的达产也有效的分担了常规产品的生产任务,这意味着公司产能极值可能会超出我们的预期。

  按照国网的规划,2016年将核准“五交八直”共计13条特高压线路,是2015年的1.625倍,如果国网能完成年初规划,公司今年的业绩将进一步拉升。

  龙头地位稳固利润率保持高位

  目前资本市场对瓷绝缘子市场主要有两个担忧:1是国网近期的中标份额倾向于分散化2是2015年的中标价格倾向于最低价中标。对此我们观点如下,首先特高压绝缘子市场的门槛很高,只有大连电瓷,苏瓷、NGK和内蒙精诚四家。回顾2015年的中标结果,NGK和内蒙精诚由于一些原因不能保证中标率,只有大连电瓷和苏瓷具有稳定的中标能力,而不管从数量还是中标金额,公司仍然处于龙头地位。

  其次,目前正处于特高压设备商的黄金发展时期,各家企业也都拥有饱和订单,没有为了中标故意压低报价的动力,产能才是各家企业的盈利瓶颈,因此维持2016年相对合理的利润率水平是各家企业的共同诉求,我们认为公司的瓷绝缘子仍然会维持在一个高水平,这一点从一季报也得到了印证。

  维持增持评级不变

  公司专注生产瓷绝缘子,在特高压一次设备企业中,公司具有业绩高弹性的特点,而公司在二级市场上总市值(截至到2016年4月28日)为40.31亿元,流通市值29.23亿元,具有股价高弹性的特点,我们认为是A股市场稀缺的特高压敏感标的。我们看好特高压行业近两年的高景气度和公司的发展前景,预计2016-2018年的EPS为0.46、0.55、0.67元/股,维持增持评级。

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