至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

公司频道

最新动态 企业文化 战略规划 财务报告

海康威视:需求改善 新产品创收在望

2016-05-25 16:56:51 来源: 高盛高华证券

  海康威视:需求改善,新产品创收在望。

  海康威视证实,今年一季度起,来自政府和商用领域的需求双双改善。这些领域因反腐倡廉和宏观经济走势受到的压力相对减小。海康威视重申了2016年海外销售同比增长50%的目标指引,但在给出国内销售增速目标时更为谨慎,因为公司仍不确定在竞争加剧的情况下小型竞争对手将如何应对。

  海康威视认为未来三年行业仍能保持15%的年均复合增长率,而且大型企业将表现领先。公司还指出,竞争加剧将导致小企业处境艰难,现在这些企业已接近盈亏平衡点。

  但是,竞争中的不理性减价行为将为行业利润率带来下行风险。海康威视预计2016年整体毛利率将降低约1-2个百分点,但中高端产品毛利率有望回升。预计无人机和仓储物流系统等新产品将从今年开始贡献收入,约人民币1亿-2亿元。

  我们维持对海康威视的强力买入建议,以及12个月目标价格人民币27.53元(基于16倍预期市盈率乘以2020年预期每股盈利,再以9%的股权成本贴现回2016年)。主要风险包括毛利率和收入增速不及预期。

  语音识别:几种变现模式;长期前景积极。

  科大讯飞在会上介绍了自己的业务发展和行业前景展望。作为业内领军企业,科大讯飞致力于多个垂直行业的商业应用,重点关注教育和政府领域,因为它们是公司近期内的主要变现渠道。与此同时,科大讯飞还看好更广阔业务领域所蕴含的机会,例如公司为汽车企业和智能家居企业提供人机交互界面,以及为应用开发商提供SDK,和云服务。

  科大讯飞认为,由于市场对于这些新需求的长期机会信心增强,竞争可能随之升温,而且短期内变现将面临挑战。对于科大讯飞我们仍暂停评级。

更多精彩