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新三板分层靴子落地 创新层公司仍需“淘沙”

2016-05-31 10:12:52 来源: 新华网

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至诚财经网(www.zhicheng.com)05月31日讯

  备受市场关注的新三板分层方案终于落定,一个月后,新三板市场将正式进入分层时代。上周五,全国中小企业股份转让系统公司连发三文,对分层管理、类金融挂牌、私募做市进行规范并做出了详细说明。

  规定出台后各大机构和专家多角度阐述,新三板市场各参与主体在文件出台后有何表现?下一步又该如何布局呢?

新三板创新层标准

  监管部门:分层只是第一步 后续政策将陆续出台

  分层方案公布的第二天,全国股转公司副总经理高振营在2016金融街[2.49% 资金 研报]论坛上介绍,全国股转公司在去年开展市场自律规则全面评估的基础上,已经启动了自律规则体系全面的修订和整合,将进一步细化明确自律监管的要求,推进大数据的监管系统建设,提升对违法违规行为的发现能力和为监管尺度标准化创造条件,明确自律监管措施和纪律处分的实施标准,“要让市场主体明了监管底线,明了红线,以及触底线的后果。”

  按高振营的最新说法,分层只是第一步,这为新三板下一步提供针对性的服务和监管打开了空间,未来新三板将推出挂牌准入的负面清单,研究机构投资者入市难的问题,同时不断提高监管要求。

  挂牌公司:数重考验待“闯关” 创新层仍需“淘沙”

  5月26日,全国股转系统梳理了新三板挂牌公司2015年年报总体情况。2015年挂牌公司平均营业收入1.64亿元,同比增长17.33%;平均净利润1293.65万元,同比增长41.75%;平均净利润率7.87%,同比提高1.36个百分点。

  安信证券新三板研究团队统计显示,符合创新层标准或有1124家企业,占所有挂牌企业的比例为16%,而从市场普遍观点来看,新三板挂牌公司如果进入创新层,无疑将更受资本青睐,面临更大发展机遇。

  据媒体报道,新三板挂牌企业某董秘表示,作为企业而言,进入创新层,在之后的融资谈判中,可以提高估值。在这数百家企业中,大部分估值还停留在10-15倍之间,进入创新层后,预计会提到15-20倍。

  民生证券新三板研究团队表示,分层后创新层公司或面临三重考验,加入创新层后企业的相关治理、融资、人力、信息披露成本可能会相应提高,每年需要面临创新层考核,退板风险如影随形。

  国都证券新三板部门相关人士表示,对挂牌公司而言,迈入创新层并非一劳永逸——虽然有望尽快分享分层制度红利,但仍需要面临多重考验,大浪淘沙方能显出英雄本色。

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