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汇率与经济复苏支撑 美股QDII吸引力不减

2016-06-06 16:50:44 来源: 投稿

  本月初人民币汇率向下波动再度引发投资者关注。在美元强势的背景下,不少投资者又重新关注到侧重投美股QDII的配置价值。

  从今年以来这类基金的表现看,虽然截至5月底美股指数QDII整体呈负收益,但侧重投资美股的主动股票QDII业绩不错,今年以来回报仅次于资源类品种。

  升息及经济数据使美元资产具备吸引力

  5月底又有多位美联储高管发表“鹰派”言论。中金等机构认为6月、7月份美联储升息的概率大幅提升。受此影响,美元指数五月份以来已经上涨了2.65%;从最近两年看,美元指数已经上升了18.8%。

  5月26日公布数据显示,美国首次申请失业金人数为26.8万人,低于预期的27.5万人,在前周27.8万人的基础上进一步下降,显示劳动力市场进一步改善。美国经济的改善和全球其它市场的不确定性带来了美元的强势,推升了美股估值。

  中金公司认为,受益于油价回升、通胀回升和升息,美股上市公司二季度或下半年的盈利表现有可能转好;从全球角度看,美股也属于相对较好的市场。

  对于国内投资者而言,配置美股资产的重要原因还是A股市场和美股市场的关联性较低,美股波动率也明显小于A股。比如纳斯达克100指数最近三年年化波动率为15.32%,而中证500波动率为33.28%。

  侧重美股的QDII中长期业绩领先

  从QDII基金的长期业绩看,由于美国市场好于其它主要成熟和新兴市场,过去三年侧重美国市场的单一市场QDII和全球性QDII业绩较好。

  比如以过去三年股票和混合型QDII为例子,在主动类基金中,表现最好的三只基金分别是工银瑞信全球精选、工银瑞信全球配置和华安大中华升级。截至今年5月底,这三只基金过去三年的回报分别是工银瑞信全球精选46.58%,工银瑞信全球配置28.91%和华安大中华升级12.15%。

  以工银瑞信旗下两只QDII为例,一季报显示工银瑞信全球精选有70.54%的基金资产配置在美国市场;工银瑞信全球配置有51.76%的基金资产配置在美国市场。

  从今年以来回报看,工银瑞信全球精选也获得了2.83%的回报(截至5月底,银河数据),是非资源类主动股票QDII中表现最好的。

  此外,由于QDII额度紧缺,目前股票和混合型QDII中已经有13只QDII宣布暂停申购,15只宣布暂停大额申购。而在绩优基金中,工银瑞信全球精选、全球配置两只基金仍是打开申购的产品。

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