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6月8日股票推荐:周三挖掘9只黑马股

2016-06-07 14:29:15 来源: 中国证券网

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)6月7日讯

  骆驼股份深度报告:大漠之舟骆驼精神,2016启停业务进入拐点年

  类别:公司研究 机构:广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员:姬浩 日期:2016-06-07

  投资要点:

  与市场不同的观点:由于公司锂电布局相对较晚、铅蓄电池征收4%消费税、启停电池上量不及市场预期等不利因素,市场普遍对公司预期较悲观。

  当前时点,两条核心逻辑推荐骆驼股份(601311):(1)相对而言,前期锂电板块上涨明显,相关标的普遍30倍以上估值,公司2016年20倍以内估值,相对偏低;(2)绝对而言,启停电池2016年放量,带来明显业绩增量;锂电业务2016年开始贡献增量。

  启停电池业务2016年进入拐点年,带来1.5亿元净利润增量。市场之前普遍认为2014年或2015年公司启停业务将放量,实际情况远低于预期。经过公司长期跟踪,通过公司调研了解和草根调研验证,公司目前启停电池接单情况良好,2016年启停电池业务进入拐点年,带来1.5亿元左右净利润增量。
 

股票推荐

  通过“三电+租赁”模式坚定布局锂电,2016年下进入收获期。(1)公司2015年7月发布定增预案发展锂电等业务,由于市场等因素,两次修订方案,2016年5月发布债转股预案,可见公司发展锂电决心;(2)公司2016年将形成7亿WH产能,目前已开始试生产,公司积极申请动力电池目录,三电+租赁模式将形成稳定销售出口。

  产能扩张+市场扩张+铅回收保障铅酸启动电池业务稳定发展。公司2016年目标产量为 2410万 KVAH,较去年增长21.8%,销量扩张+成本控制共促铅酸起动电池业务稳定发展。

  盈利预测与估值:可比公司16年普遍30倍以上估值,公司估值明显偏低,预计16-18年EPS分别为1.01、1.38元、1.72元,给予公司30倍估值,目标价30元,维持“强烈推荐”评级。

  催化剂:公司启停电池/锂电池获得大额订单;公司外延布局

  风险提示:启停电池销量不及预期;锂电池品质和销售不及预期。

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