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农业板块回调 推荐8只优质个股

2016-06-18 10:27:00 来源: 太平洋

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)6月18日讯

  鸡价短期调整不改中期上涨趋势。近期,毛鸡价格盘整,商品代鸡苗价格高位震荡。我们认为短期调整不改中期上涨趋势,主要理由是:1、疫情导致祖代鸡进口复关延迟,预计至少到年底才会复关。因此,2016 年全行业祖代鸡引种量可能仅有30-40万套左右,这远远低于上一年(70 万套)及均衡水平;

  2、下半年,换羽因素对父母代产能的扰动将逐渐弱化,祖代鸡引种不足对父母代产能的不利影响将得到体现,父母代鸡苗价格有望继续上涨;

  3、祖代鸡引种不足将反应到2017 年的商品代鸡苗及肉鸡的产能上,看好2017 年商品代鸡苗和肉鸡价格的表现。近期调整的原因主要是消费淡季的不利影响,预计随着旺季因素的来临,鸡价将再次启动上涨,启动时点可能在7 月份。

  猪价短期仍有望再创新高。经历了年初至今5 个月的上涨行情,猪价在5 月底创出了21.20元/公斤的本轮新高,近期高位盘整。我们认为,盘整之后,猪价短期内仍有望再创新高,但幅度相对有限。未来再创新高的主要动力是:1、能繁母猪存栏量虽有持续回升势头,但仍处于近6 年来的历史底部区域,也明显低于上一轮上涨周期(10-11 年)的最低值。

  能繁母猪存栏水平低下将导致未来8-9 个月内生猪供给的不足,即3、4 季度全国生猪市场供给紧张格局不会有明显改观;2、下半年,终端消费旺季来临,对猪价又助涨作用。幅度相对有限,主要是因为存栏量开始恢复后,预计养殖户的看涨心理预期有所减弱,出栏意愿增强,出栏会提前。
 

农业板块龙头股票

  饲料景气改善逻辑得到数据验证,下半年继续改善比较确定。

  饲料本轮景气改善的逻辑是:1、养殖效益较高,下半年养殖量的恢复比较确定,将带动饲料销量的逐月上升;2、豆粕价格近期出现大幅回升,但进一步上涨的潜力比较有限。再加上国内玉米价格低位运行,饲料成本下降和毛利提升的逻辑仍在。数据显示,5 月份部分地区饲料销量是39.01 万吨,环比增长2.16万吨,同比增长0.4 万吨。数据验证了上述逻辑。

  投资建议

  农业板块回调,优质个股再现投资机会。白羽肉鸡价格短暂回调不改中期上涨趋势,继续推荐益生股份、民和股份。生猪价格短期内仍有再创新高,继续推荐天康生物、新希望,并关注牧原股份、正邦科技。饲料行业景气改善逻辑得到数据验证,下半年景气改善比较确定,继续推荐金新农、禾丰牧业。

  风险提示

  疫病、畜禽价格变化不及预期、玉米等原料价格变化不及预期

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