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富曼欧潘福平:平台的风控永远是第一位的

2016-06-23 16:37:36 来源: 投稿

  随着英国脱欧公投日的临近,绝大多数外汇保证金交易平台都大幅度提高了交易者的保证金要求,降低了杠杆比例。这一措施将促使投资者开仓更加谨慎,并且只能以更低的仓位交易。这次英国脱欧事件,对所有的外汇平台都是一个巨大的考验。事件或将引起的金融震荡,可能是很多人始料不及的。除了提高保证金要求外,许多平台的客服忙着通过手机、微信、QQ等各种通讯方式告知客户,临近公投可能会发生因为流动性枯竭发生点差严重扩大或者无法开仓、平仓等问题,警示客户小心交易。

  全行业对这一事件的高度戒备与一年多前的“瑞郎事件”不无关系。2014年1月17日,一贯信誓旦旦要坚决捍卫瑞郎与欧元汇率上下限的瑞士央行,突然宣布放弃这一政策。消息一出,欧元兑瑞士法郎的汇率急跌40%,市场流动性瞬间消失,不少投资者已经设有止损的账户仍然瞬间被打暴仓。在投资者惨遭损失的同时,不少经纪商也损失惨重。美国的福汇公司在这次事件中损失2.2亿,股票随之下跌了90%;英国的艾福瑞公司在这次事件中宣告破产。美国盈透证券也损失上亿。其他中小型经纪商遭受损失的更是不计其数。受人注目的是,美国的嘉盛外汇在这次黑天鹅事件中没有遭受损失。其主要原因就是,嘉盛在该事件发生几个月前,就大幅度提高了瑞郎相关货币对的保证金要求。

  作为一家源自于日本的外汇经纪商,国泰资本及其附属的富曼欧资本,在这次瑞郎事件中安然无恙。公司总裁的潘福平先生回想起去年的惊魂瞬间,后怕之余,暗自庆幸:由于公司并不鼓励客户交易瑞郎系的货币,客户持有的瑞郎头寸很少,躲过了这场灾难。但显然,国泰资本及富曼欧资本能在这个风高浪险的市场生存十五年,绝不仅仅是靠运气。潘福平用自己经验来告诫整个行业:平台公司永远都应该把风控放在第一位。

  “瑞郎事件”让一些完全走STP模式的经纪商也遭受到了严重的损失,这对行业的立志走STP模式的经营者带来了巨大的阴影。“单子都抛到市场去了,赚的仅仅是一点手续费,但还是不幸被殃及。如果是这样,还不如走做市商的模式呢!”眼见“STP模式不会亏钱”的神话被打破,业界不少人发出这样的声音。一些曾经的STP经纪商又悄然的回到了做市模式。

  但做市商天然就有风险。一个好的做市商,必须要有非常正确的经营理念和很好的后台风控团队。“做市不等于对赌!”面对国内众多客户和媒体将“做市”与“对赌”混为一谈,潘福平显得颇为无奈。“确实有一些平台,他们的经营思路歪了,它的目的就是对赌,最后免不了与客户发生利益冲突,坑害客户。它们把‘做市’的名声搞砸了!”

  潘福平反对“对赌”,他给自己的后台风控团队立下了规矩“原则上不持有客户头寸”。当问他为什么要定这样一个规矩时,他的回答也是非常务实:“如果允许后台持有客户头寸,等于是与客户对赌。这样就会有人的因素进去了。到底那张单子应该与客户对赌呢?这个就只能由后台去判断。也许今天他判断对了,平台赚了。但也许他明天判断错了,平台一下子垮了。人的因素是无法控制的。”

  潘福平认为,对赌虽然从概率上看长期对平台是有利的,平台可以赚钱,但是,从人性来讲,人们都习惯赚钱后吃光、分光,真正到亏钱的时候,是拿不出钱来填的,这就是为什么很多对赌平台会倒闭的原因。

  正因为有了对于“对赌”危害的清醒认识,富曼欧坚持把客户对冲后的净头寸全部抛到银行间市场,公司不留风险敞口,把运营风险将到了最低。这或许是公司能够持续经营十五年的“秘诀”。“其实,这并不是什么秘诀,是每家平台公司都懂得的道理,但不是每家都能够一直这样做下去。”潘福平如是感慨。

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